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滬銅周四跟隨隔夜倫銅走高，但倫銅仍位于下降通道內(nèi)運行，今晚倫銅將沖擊下降通道的上軌，如果尾盤價格站上4900，空單止損離場，否則繼續(xù)持有。主力0605合約早盤以45670跳空報開，盤中價格在多頭和空頭回補盤推動下走高，尾盤價格報收在45900，全天成交55988手，減倉682手。
技術(shù)面上，價格繼續(xù)受制于中期下降趨勢線，今晚關(guān)注價格能否突破該趨勢線，重回4900美元上方。分時技術(shù)圖表上，價格強勁上揚，但未能突破2 月7日高點與2月21日高點形成的下降趨勢線。日線技術(shù)圖表上，價格走勢目前仍舊是以短期調(diào)整形態(tài)在體現(xiàn)，從道氏理論的角度，對價格可能形成的中期調(diào)整正在給予預(yù)期，從價格走勢的形態(tài)以及第一波下跌的幅度上看，本輪的調(diào)整性質(zhì)很可能屬于中期性的，未來兩天的價格走勢將給出更多的信息，幫助我們加深對行情的認(rèn)識和把握。從交易的角度，短線仍可逢高做空，急跌后不要追空，如果今晚價格成功站上4900美元，空單止損離場。
基本面方面，市場內(nèi)交易雙方心態(tài)矛盾，空頭震蕩拉鋸中確立信心，但多頭仍未放棄努力。從近日的交易過程中可以看出，雖然市場整體并未走出強勢格局下的交易思維，但是目前多方面跡象顯示空頭信心正在恢復(fù)，而多頭的信心和能量正在削弱，市場開始步入彷徨時期。首先，基金的交易行為開始傾向空頭，從最新的CFTC持倉報告和近日的價格走勢來看，基金目前位置的拋空意愿明顯，使得價格上漲失去重要推動力量，而新的買盤則可能是長期在牛市中拋空失敗的投資者，這就意味著多空雙方位置出現(xiàn)戲劇性的轉(zhuǎn)換，哪一方的勝算更高可想而知；其次，整體商品市場價格走勢開始表現(xiàn)出疲軟跡象，雖然整體通脹憂慮依然存在，但是短期內(nèi)重新積蓄起旺盛的買盤熱情難度較大；最后，現(xiàn)貨市場近日表現(xiàn)也不理想，庫存和升貼水狀況反應(yīng)出市場供應(yīng)壓力緩解，短期很難重新燃起市場對現(xiàn)貨供應(yīng)的憂慮，同時相對于期價的大幅上揚，現(xiàn)貨價格反應(yīng)溫和，滯漲現(xiàn)象較為突出。綜合以上情況，雖然基本面并未完全表現(xiàn)出利空的跡象，但是目前對調(diào)整前期過于激進上漲壓力的需求增大。
綜合以上的分析，目前市場多空分歧依然較大，從整體特征看，震蕩下行特征明顯。操作上依然建議逢高沽空為主，繼續(xù)適量持有高位空單，如果今晚倫銅重返4900美元上方，明日空單止損離場，否則仍可持有。
鑫國聯(lián)期貨 江洋
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