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昨日倫敦三個(gè)月期銅晚場(chǎng)綜合交易收高110美元，報(bào)每噸4785美元，幾乎收復(fù)了27日四分之三的失地，因市場(chǎng)認(rèn)為3月初將會(huì)有新的一輪資金流入市場(chǎng)。LME銅庫存昨日小幅增加100噸至108900噸，升貼水由于期銅價(jià)格的前日的大幅下跌有所回升，報(bào)92.0/82.0美元，這些因素近期對(duì)期銅價(jià)格影響不大。我們認(rèn)為目前銅價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵是市場(chǎng)銅現(xiàn)貨供需情況。27日受到中國1月銅進(jìn)口大幅下降消息的影響，銅價(jià)應(yīng)聲而跌。但是隨著三月份中國銅消費(fèi)旺季的到來，銅價(jià)將得到有效的支撐。
滬銅近期表現(xiàn)疲軟，相對(duì)倫銅難漲亦難跌，今早開盤上漲僅700元人民幣左右。盡管1月份銅進(jìn)口量大幅減少，但上海的現(xiàn)貨銅供應(yīng)充足。有數(shù)據(jù)顯示：中國銅冶煉廠產(chǎn)量1月產(chǎn)量超過30萬噸，較12月增加19.3%。而且一些大型的銅冶煉廠因國內(nèi)銅價(jià)的上漲取消了部分出口合同。國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)的充足穩(wěn)定了銅價(jià)，也使得上海銅期貨價(jià)格相對(duì)于LME趨于平穩(wěn)。
技術(shù)面上，LME三個(gè)月期銅在60日均線處得到有效支撐，上方壓力位于10日均線處，我們認(rèn)為目前期銅價(jià)格將圍繞30日均線處展開拉據(jù)。滬銅隨倫銅而動(dòng)，且趨勢(shì)較弱，隨著倫銅的反彈，空單可適量持有。
華夏期貨信息研究部
朱遂科
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