[機構看盤]上海金鵬：上海期銅中幅下跌，買近賣遠正當其時

http://whmsebhyy.com 2006年02月28日 16:37 文華財經

　　周二，上海銅期貨價格中幅下跌，各個合約的走勢繼續分化。

　　LME市場期銅在周一晚間大幅下跌，多頭的希望并未完全的破滅。雖然商品市場宏觀基金在近來賣出了期銅，但LME市場投資者更多地認為CTA基金是周一下跌的主導因素。目前三

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大交易所庫存仍然低于20萬噸的水平，因此LME市場現貨的升水狀況將可能繼續維持。印尼銅礦罷工事件的解決和日本銅庫存的增長也在一定程度上使LME價格受壓，COMEX市場方面需要引起重視的是5月合約與三月合約升水的消失，顯示該市場展期交易已基本完成，5月合約在4月第三個周三前將是主力合約。

　　在今日的上海下跌過程中，遠期合約的下跌幅度繼續大于近期合約，近期4月合約與遠期5月合約的價差擴大200元/噸。空頭在遠期的打壓目前已經為買近賣遠的套利者送上了見面禮，而投機性的空頭在今日盤中的交易中沒有獲得什么便宜，開盤后價格創出的低點成為日內價格下跌的極限，追空的投資者再度“享受”了價格快速反抽的滋味，而套保賣方在目前仍沒有顯著的介入市場，因此此次做空的投資者能否全身而退將難以預料。

　　（吳博聞）