[機構看盤]瑞達期貨：基金近3年首度翻空，銅價面臨更大壓力

http://whmsebhyy.com 2006年02月27日 16:53 文華財經

　　2月27日滬銅低開低走，交投較為活躍，總持倉繼續增加。由于隔夜倫銅走低，滬銅上周五的大幅回升就成為一個地道的反彈走勢，受此影響，早盤滬銅大幅低開，并一路走低。不過，主力合約盤中增倉幅度較大。從持倉數據來看，主力資金移倉的痕跡較為明顯，同時，也吸引了不少現貨商的買盤。隨著銅價的下挫，滬銅持倉最近顯著回升，資金有回流的跡象，不過，目前仍然是以套利與現貨資金為主。就價格而言，滬銅在45000—47000區域形成了一個弱勢調整平臺，整體價格處于下跌通道當中，一旦45000支撐不住，銅價面臨更大幅度

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的下跌走勢。倫銅方面，逢高出現的拋空力量越來越大，銅價每一次上行的力度也越來越弱。上周末CFTC數據顯示，COMEX精銅市場基金已經全線翻空，這是03年5月以來的第一次。所以，在失去了資金優勢之后，目前的國際銅價面臨進一步的下挫局面。單從價格走勢的層面，當倫銅沖擊4950—5000美元區域回落之后，就基本可以確定短期反彈結束，所以，當前可能已經處于近期的主跌階段。當然，如果這種技術層面的判斷正確，那么短期銅價是不能回到4900美元之上的。基于當前情況，操作上建議繼續持有5月合約空頭部位。