|
近期上海期鋁走勢(shì)明顯弱于倫敦金屬交易所（LME）三月期鋁，主要是國(guó)內(nèi)交易所鋁庫(kù)存聚增所致。近兩周時(shí)間里，上海期交所鋁庫(kù)存增加8萬(wàn)余噸，短時(shí)間內(nèi)庫(kù)存增加如此之多，對(duì)滬鋁市場(chǎng)多頭信心構(gòu)成較大打擊。庫(kù)存增加原因主要在于兩個(gè)方面：（1）期貨較現(xiàn)貨有較大升水。（2）鋁價(jià)長(zhǎng)期以來(lái)的低迷，國(guó)內(nèi)諸多電解鋁企業(yè)一直處在經(jīng)營(yíng)虧損邊緣，21000元以上的價(jià)格讓這部分企業(yè)久旱逢甘露，保值拋盤(pán)紛紛而至。從當(dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)看，國(guó)內(nèi)冶煉廠的利潤(rùn)空間已明顯收窄，高企的生產(chǎn)成本相當(dāng)程度上封殺了鋁價(jià)的下跌空間，而即將來(lái)
臨的消費(fèi)旺季也將對(duì)市場(chǎng)空頭形成威脅。除去庫(kù)存因素外，近期現(xiàn)貨基本面缺乏重大的利空因素來(lái)配合鋁價(jià)跌勢(shì)，料后市現(xiàn)貨鋁價(jià)的下跌空間并不大。操作建議：短線空單逢低減持，多單待倫鋁企穩(wěn)后再介入。
(美爾雅期貨－李莉)
| 
