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2月20日至2月24日一周，上海銅期貨價格在1700元/噸的范圍內區間波動，價格上行受制于2月15日日內低點壓制，而下方20日均線的支持效果明顯，周線上呈沿5周均線繼續上揚的態勢。
在世界三大銅期貨交易所庫存數據方面，截止到2月23日LME市場庫存為10.94萬噸，較上周五上升3575噸；COMEX市場庫存為3.31萬噸，較上周五下降100噸；而上海期貨交易所庫存則出現了大幅度的下降，世界交易所庫存總和未能超過20萬噸的水平，繼續低于全球一周消費量，顯示目前銅市場的供需狀況仍然偏緊。在本周二公布的國際銅業學會公報數據顯示在2006年3月前全球精銅總庫存將難以超過100萬噸水平，仍然低于全球四周消費量。
與此同時印尼銅礦的罷工事件威脅短期內銅精礦的供應，支持國際市場銅期貨價格穩守4650美元/噸。而中國國內的銅冶煉企業請求國家調整精銅出口政策的行動也支持國內銅期價維持在45000元/噸以上的高位。不過，在價格繼續走牛的過程中也出現了一些新的不安因素。在2004年收購諾蘭達失敗后中國五礦集團選擇了與智利國營銅業公司合作，本周三在與后者完成超過5億美元的交易后，中國五礦集團將在未來的10年內獲得相當于83.9萬噸的銅金屬量礦業資源，這無疑將成為五礦集團解決中國國內銅精礦資源不足的有效方式。
在相關市場方面，由于國內1月份的原鋁出口不暢，導致國內短期內的巨大的產量無法得到消化，形成了龐大的庫存，直接引發了鋁期貨價格的大幅下跌，從而間接導致了國內期銅價格在周中的下跌。值得慶幸的是，周五公布的上海交易所鋁庫存沒有出現投資者預期中的大幅增加。在下周的交易中鋁市的影響將逐漸減弱，而即將來臨的消費旺季將可能是影響銅價繼續走高的重要因素。
（吳博聞）
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