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本周金屬價(jià)格雖然曾經(jīng)出現(xiàn)反彈，但最終難逃繼續(xù)暴跌的厄運(yùn)。目前大多數(shù)金屬價(jià)格已經(jīng)觸及其長(zhǎng)期均線(xiàn)位置，下方支撐將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。不過(guò)我們認(rèn)為這種調(diào)整其實(shí)非常平常，經(jīng)過(guò)大幅上漲之后出現(xiàn)獲利平倉(cāng)似乎司空見(jiàn)慣，沒(méi)有必要出現(xiàn)太多的恐慌。這更多是由于投機(jī)資金的恐慌性?huà)伇P(pán)涌出所導(dǎo)致，而不是基本面本身的轉(zhuǎn)變所造成的。
在預(yù)測(cè)未來(lái)走勢(shì)之前我們還是先來(lái)看看本周公布的主要數(shù)據(jù)：
1、美國(guó)1月份剔除能源和食品的核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)為203.2，同比增加2.2％，美國(guó)的總體物價(jià)水平仍然保持相對(duì)溫和的狀態(tài)，但由于美國(guó)的生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)仍然維持在較高水平，一旦這種狀況持續(xù)下去，相信價(jià)格上漲總會(huì)傳導(dǎo)到下游產(chǎn)品上來(lái)。
2、中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)表明1月份中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同月上漲1.9%，其中城市上漲2.0%，農(nóng)村上漲1.7%；食品價(jià)格上漲3.6%，非食品價(jià)格上漲1.0%，消費(fèi)品價(jià)格上漲1.7%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲2.5%。從月環(huán)比看，居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年12月上漲1.3%。但由于有春節(jié)因素，即去年春節(jié)是2月9日，今年春節(jié)是1月29日，1月份及2月份當(dāng)月的數(shù)據(jù)與去年同月數(shù)據(jù)不完全可比。
從2005年9月份中國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)見(jiàn)底之后，從去年4季度至今中國(guó)的通漲似乎有重新抬頭的跡象，而非常巧的是中國(guó)M0同比增長(zhǎng)率也是在去年9月份見(jiàn)底的，中國(guó)央行看來(lái)也并不希望看到由于貨幣供應(yīng)量下滑導(dǎo)致持續(xù)多年的通縮再度重現(xiàn)。但這對(duì)于金屬來(lái)說(shuō)并不意味著太多的利好，因?yàn)閲?guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的中國(guó)企業(yè)商品價(jià)格指數(shù)表明無(wú)論是加工業(yè)商品還是所有商品價(jià)格指數(shù)仍然持續(xù)下滑，這也就是說(shuō)企業(yè)在高的原料價(jià)格面前盈利狀況仍不見(jiàn)好轉(zhuǎn)。在這一點(diǎn)上美國(guó)的企業(yè)要好一些，上文也提到了美國(guó)的生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)仍然維持在較高水平，其同比增幅基本都在5％以上，這令中國(guó)的企業(yè)非常羨慕。而這種情況的存在歸根結(jié)底是由于我們的企業(yè)缺乏定價(jià)權(quán)。
從近期公布的一系列數(shù)據(jù)可以看出世界主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)特別是制造業(yè)部門(mén)仍然保持不錯(cuò)的增長(zhǎng)速度，對(duì)于金屬的消費(fèi)沒(méi)有放緩的跡象，通漲的格局仍然沒(méi)有被破壞，我們有理由相信金屬市場(chǎng)良好的基本面仍將維持下去。而本次價(jià)格的暴跌還是只能看成是上漲格局中的調(diào)整，但這種調(diào)整持續(xù)的時(shí)間我們還將繼續(xù)觀察。
本期操作策略：部分金屬價(jià)格雖然出現(xiàn)暴跌，但還沒(méi)有跡象表明上漲勢(shì)頭已經(jīng)結(jié)束。短期內(nèi)觀察LME銅價(jià)在4700－4730美元一線(xiàn)的支撐，這是其上升支撐線(xiàn)以及周線(xiàn)10日均線(xiàn)的支撐位，銅從去年上漲以來(lái)就沒(méi)有跌破過(guò)上升支撐線(xiàn)以及周線(xiàn)10日均線(xiàn)。而尋找買(mǎi)入的機(jī)會(huì)仍然是我們的首選，不過(guò)我們也要提醒投資者調(diào)整周期還沒(méi)結(jié)束；LME鋁價(jià)的波動(dòng)是以一種比較極端的方式進(jìn)行的，價(jià)格已經(jīng)回撤了本輪漲幅的50％，2250美元一線(xiàn)雖獲得支撐，但仍需驗(yàn)證。
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