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上海期銅周三繼續(xù)跟漲外盤銅市，但尾市跌落。受周二LME等金屬市場期銅繼續(xù)上漲的影響，今日滬銅跳空高開之后基本呈現窄盤走勢，但后市尾盤出現斷多平倉，導致多數合約早盤漲幅被抹去。收盤時漲跌互見，大多只有數十元只一百多元的漲跌幅度。成交最為活躍的三個月合約（0605合約）報46320元，較周二收盤下跌40元。
LME金屬市場基礎金屬因為基金買盤重現而收高。據析基金再度將資金投向金屬市場。
有交易員指出有更多來自基金的資本回到場內，但周二除了新買盤以外,還有清算賣盤出現。三個月期銅波動劇烈,最初跌至4850美元附近,此后反彈,晚場綜合交易收于4938美元,當日上漲39美元。
COMEX期銅周二受技術性基金買盤推動，收盤接近日高,盤中觸及七日高點收高，漲幅逾3%。據析基于圖表進行交易的基金買盤幫助COMEX期銅追隨上日倫敦市場的漲勢。CONEX期貨市場周一因假期休市。
滬銅交易商認為，相對于國際銅市的上漲，滬銅今日的跟漲較為謹慎，尤其是尾盤還出現了短多的平倉行情。目前交易人士認為還很難確定銅市是否能回歸漲勢，一些人擔心銅價再度受阻5000美元大關之后引發(fā)更深幅度的回落調整。
巴克萊資本的分析師斯湯比認為，期銅將繼續(xù)上漲并突破5000美元。現貨銅的下一個目標價位在5300美元。斯湯比認為，過去幾周內,我們看到有多頭進行清算,期價已經擺脫了超買水平。基本面總體仍較有利,因此市場參與者將利用價格走弱的機會買入,基金和實貨消費者均會如此。
我們認為，近期銅等基礎金屬連同眾多商品價格都出現了回調行情，但周二LME等國際銅市的上漲似乎表明基金對金屬市場的興趣還在。由于銅等基礎金屬前漲勢也有健康基本面基礎，所以大的趨勢仍可以繼續(xù)看好。但就短線而言，銅價后續(xù)進一步的上漲動力還有待觀察。
從技術角度上看，LME等國際銅市近日的回升已經相當于2月7日以來回調幅度的2/3，如果進一步上漲，那么可以確定銅價回歸先前的漲勢和軌道，因為圖表已經得到較好的改善。但短線仍不排除出現反復的可能。
今日現貨參考價：47650-47900元/噸，較周二上漲435元。
LME/SHFE期銅比價46320/4933＝1：9.3892（數據采集為滬銅收盤時LME三月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價）。
上海中期期貨經紀有限公司
蔡 洛 益
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