[機構看盤]長城偉業：倫銅再度收高，繼續觀望

http://whmsebhyy.com 2006年02月22日 08:38 文華財經

　　倫敦金屬交易所基本金屬周二大多上揚，期銅在上海期市收盤之后稍稍滑落，場內交易一開盤就立即上揚，尾盤收于全日最高，終盤報收于4938美元，上漲了39美元，成交量為71878；期鋁走勢與期銅一致，上漲幅度大于期銅，場內交易終盤報收于2425美元，上漲了52美元，成交量為119343。

　　昨日LME銅庫存下降了375噸，幅度很小，不會對價格產生影響。由于價格的上漲以及前期現貨升水下降幅度太大，近期現貨升水反彈力度較足，昨日現貨升水繼續上漲，最新報價為94/104。從升貼水分布來看，除現貨升水上升以外，遠月貼水也在加大，這說明無論近期還是遠期合約，他們的隔月價差都在拉大，這是由于前期隔月價差收縮過大引起。同時我們也看到近期合約之間的價差仍然小于遠期合約之間的價差，看來如果現貨升水繼續上升，價差的分布格局還不會改變。

　　上海市場的格局變化不大，現貨升水維持在較低水準，預期還會繼續下去。在LME上漲的過程中，由于前期其他金屬下跌幅度較大，使得國內部分投資者對金屬市場牛市是否能夠繼續產生懷疑，因此昨日滬銅上漲幅度并沒有倫銅上漲幅度那么大，我們覺得這樣的狀況會持續一段時間，除非倫銅能夠再創新高，否則滬銅將繼續弱于倫銅。

　　技術上，LME期銅強勢上揚，均線形態良好，期價在突破10日均線之后該均線正在修復，已經開始拐頭向上，銅價再次接近5000美元整數大關，我們覺得銅價會在此區間進行振蕩；期鋁昨日強勢反彈，后市將會挑戰10日均線以及30日均線的壓力，由于前期大幅下跌，目前的反彈幅度并不大。

　　操作上，建議繼續觀望。

　　操作上，市場風險較大，建議觀望為主。

長城偉業期貨經紀有限公司李榕

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