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周一，上海期銅價格在20日均線附近整固。
國際銅業學會（ICSG）最近公布的數據顯示：截止到2005年11月全球精銅庫存為84.3萬噸，較2005年10月的83.1萬噸略有增加。進入2006年以來，全球交易所銅庫存有一定程度的
增加，不過根據對ICSG精銅總庫存數據與交易所銅庫存的線性相關關系推斷，目前全球精銅庫存偏低，而LME市場現貨與三月期升水維持在75/82美元/噸的狀況可以說是這種狀況的一個重要的特征。中國國家統計局最新的數據顯示：中國2006年1月度的精銅進口量維持在2005年同期的水平，不過中國2006年1月度的銅材加工量超過40萬噸。通過以上數據可以明顯發現，在2006年的一季度，國內外銅市的供需依然處于相對偏緊的狀況。
技術面，2006年2月7日以來，上海銅主力5月合約由高點的48470元/噸水平累計下跌近6.5%，目前價格已位于20日均線附近，近期如果不出現新的突發事件，上海銅期貨價格的調整空間已相對有限。2006年2月度LME市場三月銅月度均價在4850美元/噸，考慮到國內進口成本因素，目前上海銅5月合約價格吸引現貨套期保值賣出者賣出的可能性不大。因此在上海銅市場缺乏現貨賣盤的條件下，投資者進行賣空交易的風險巨大。目前上海期銅市場的持倉量已低于8萬手水平，因此投資者宜短線進出，交易參考策略：以45500元/噸買入5月合約期銅，止損44690元/噸，目標價位47200元/噸。
（吳博聞）
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