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倫敦金屬交易所(LME)基本金屬期貨在公開喊價時間大多下跌，三個月期鋁稍早在觸及年內低位2258美元反彈，終場收報每噸2326美元,較周三收盤價下跌24美元。我們看到自2月1日以來，商品研究局(CRB)指數中的19種商品期貨從創紀錄高位350.96下挫8.5%。這個幅度相當的大，這也體現了我們最近兩周整個商品市場都處在回調的過程中，在這種大的背景下，基本金屬的普遍下跌已經必不可少。當然目前的高庫存以及高貼水也是目前倫鋁的一個基本情況，市場在下跌的過程中，注意到了供應的增加，但是我們認為這并不會是主要因素，市
場的資金導向可能才是目前市場是否能延續牛市的根本因素。電子盤交易過程中逢低買盤還是支撐著鋁價，市場回到2337美元。較公開喊價期間上漲了11美元。
隔夜三月期銅在公開喊價期間表現也較為震蕩，市場曾經在早些時候跌至4660美元，隨后有反彈，最終收報4795美元，目前有一點受到鋁的走勢影響，這也可能是由于目前基本金屬輪漲的特點，我們認為目前的倫敦市場還是會以振蕩為主。
國內方面，銅鋁市場由于受到倫敦下跌的影響，市場普遍跳空低開，滬鋁直接跌至跌停，并且牢牢封死在停板，由于倫鋁隔夜有所支撐，預計今日滬鋁不會第二次跌停，由于倫敦的跌幅超過滬鋁，目前國內外的比價已經恢復到了8.8左右，套利頭寸仍可繼續持有。在滬銅方面，市場還是在低位有一定的支撐，目前還是以觀望為主。
創元期貨 林瑋清
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