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上海期銅周三繼續(xù)回升反彈。受周二LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅進(jìn)一步反彈回升的影響，今日滬銅略有高開(kāi)，早盤順勢(shì)繼續(xù)盤升，但不久因?yàn)楹罄m(xù)跟進(jìn)不足而止步并調(diào)頭盤落。午后走勢(shì)較為平穩(wěn)。收盤時(shí)各期合約仍大多有兩三百元的漲幅。三個(gè)月合約報(bào)47320元，較周二收盤上漲290元；成交最為活躍的0605合約報(bào)46980元，較周二收盤上漲230元。
LME金屬市場(chǎng)周二基礎(chǔ)金屬收高, 據(jù)析買盤介入促使金屬期貨脫離稍早受賣盤打壓而觸
及的低點(diǎn)。指標(biāo)三個(gè)月期銅收?qǐng)?bào)4935美元,較上日收盤價(jià)上漲65美元,且遠(yuǎn)高于周一觸及的三周低點(diǎn)4745美元。
COMEX期銅周二受空頭回補(bǔ)和跨期套利提振，繼續(xù)由周一低點(diǎn)反彈,收盤上漲。據(jù)析一些投資者回補(bǔ)空頭部位并且進(jìn)行3月/5月合約的跨期套利買盤。
一COMEX場(chǎng)內(nèi)交易商表示,市場(chǎng)出現(xiàn)大量3月/5月跨期套利交易,收盤時(shí)價(jià)差擴(kuò)大到約220點(diǎn),但只是暫時(shí)現(xiàn)象。由于3月合約的未平倉(cāng)合約仍相當(dāng)可觀,所以判斷基金仍有許多3月合約需要展期。
滬銅交易商稱，受LME等國(guó)際銅市收盤繼續(xù)回升的行情影響，今日滬銅高開(kāi)，早盤也一度繼續(xù)盤升。但不少交易商仍擔(dān)心周二銅價(jià)的回升還只是反彈性質(zhì)，并懷疑進(jìn)一步回升的力度。因而今日滬銅早盤反彈過(guò)程中也明顯缺乏跟進(jìn)。
即使許多市場(chǎng)人士相信金屬走勢(shì)已過(guò)度,但分析師們認(rèn)為大量等待在價(jià)格下跌后逢低買入的資金阻止了短線修正擴(kuò)大為走勢(shì)全面逆轉(zhuǎn)的情況。
東方匯理金融期貨公司分析師阿邁德認(rèn)為，市場(chǎng)里有兩方面的力量--新進(jìn)入市的人和早已投入的對(duì)沖基金。后者知道金屬市場(chǎng)漲勢(shì)已過(guò)度,但并不希望與等待入市的大筆資金對(duì)抗。所以市場(chǎng)回調(diào)后一有回穩(wěn),買興馬上浮現(xiàn)。
LME基本金屬近期吸引了短期投資基金和長(zhǎng)期宏觀基金的大股資金買入,但市場(chǎng)過(guò)于看好后市的同時(shí)，修正調(diào)整不期而至。周二的反彈再度證明了銅價(jià)回調(diào)之后逢低買盤的支持力度，但目前尚不能確定是否有能力幫助銅價(jià)回到上漲軌道。所以，目前仍不能排除銅價(jià)再度修正的可能。
從技術(shù)角度上看，雖然總體上升趨勢(shì)保持完好，但上周以來(lái)出現(xiàn)的回調(diào)和反復(fù)較為劇烈。不排除反復(fù)之后銅價(jià)再次下探的可能，操作上可以等待明確信號(hào)后再?zèng)Q定是否重新入市，這不失為當(dāng)前穩(wěn)妥的交易策略。
今日現(xiàn)貨參考價(jià)：47650-47900元/噸，較周二下跌20元。
LME/SHFE期銅比價(jià)47320/4934＝1：9.5906（數(shù)據(jù)采集為滬銅收盤時(shí)LME三月期銅的場(chǎng)外價(jià)最新成交價(jià)格，而滬銅選取的是第三個(gè)月合約收盤價(jià)）。
上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司
蔡 洛 益
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