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上周五上海鋁庫(kù)存的大幅增長(zhǎng)以及LME場(chǎng)內(nèi)尾市涌現(xiàn)的基金賣盤令金屬價(jià)格大跌，倫銅場(chǎng)內(nèi)收?qǐng)?bào)4840美元，下跌了177美元，跌幅達(dá)3.5%；倫敦鋁場(chǎng)內(nèi)收?qǐng)?bào)2533美元，下跌了112美元，跌幅達(dá)到4.2%。
今日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)滬鋁毫無(wú)懸念地以跌停開盤，而滬銅開盤跌幅也超過百分之三，但未跌停。滬銅今日交易活躍，總成交達(dá)到5萬(wàn)手比上周五增加了2萬(wàn)手，5月合約持倉(cāng)大幅增長(zhǎng)，日增倉(cāng)5900手，滬銅總持倉(cāng)增加8600手；滬銅主力4月收?qǐng)?bào)46510，較周五下跌1390元。滬鋁各合約將跌停一直保持到交易結(jié)束，日間LME電子盤鋁價(jià)繼續(xù)下跌使得國(guó)內(nèi)交易就更加寥寥，滬鋁總成交5250手，持倉(cāng)21.69萬(wàn)，與上周基本持平；滬鋁主力5月收?qǐng)?bào)21700，較昨收下跌360元。今日上海金屬網(wǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，銅47700-48000，下跌1210；鋁21090-21110，跌590。
最近基本金屬價(jià)格下跌主要利空因素在于庫(kù)存大幅增加和黃金價(jià)格下跌以及部分基金獲利了結(jié)，上周COMEX銅庫(kù)存增加2.95萬(wàn)噸，上海交易所鋁庫(kù)存增加5.28萬(wàn)噸，三大交易所銅鋁總庫(kù)存增至19.82萬(wàn)噸和99.34萬(wàn)噸分別增加4.59萬(wàn)噸和6.05萬(wàn)噸。
我們認(rèn)為近期價(jià)格調(diào)整技術(shù)需求更多一些，中期來看金屬價(jià)格還將回復(fù)上漲。首先，經(jīng)濟(jì)通脹預(yù)期還未消除，聯(lián)儲(chǔ)仍然處于加息進(jìn)程當(dāng)中，而在通脹預(yù)期之下金屬價(jià)格上漲仍然是主基調(diào)。 就鋁而言，消費(fèi)需求仍將保持增長(zhǎng) ，氧化鋁供應(yīng)也并未緩解仍然屬于缺口市場(chǎng)，而基金也仍然是支持價(jià)格的重要因素。
近期操作，建議觀望或空單持有。
（南都期貨 曾超）
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