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隔夜倫敦銅在庫存增加四千余噸的背景下，走出探低回升的行情。價格從4970美圓快速反升至5070美圓。由于中國期銅昨日全線漲停，引發市場在5000美圓的階段性價位依然出現買入興趣。當然倫敦鋁的強勢上漲是堅定投資者的買入信心的基礎。因此短期而言，市場在相對高位的振蕩仍將繼續，盤面如未出現向下跡象，暫時不宜拋空。
今日上海長江有色金屬現貨市場的銅報價最高達到了50250元/噸的歷史高位。而進
口成本在50500元/噸一線，現貨價格與進口成本如此接近的情況在去年年底也出現過，當時市場出現了振蕩調整的情況，的確相當時間來，國內的現貨價格未出現過高于進口成本的情況反映了國內消費者的心態。國外大型基金對于中國在2006年的經濟增長率的判斷于國內預期有相當的差距，這將對于投資者形成機會。我們將對房產市場的具體表現緊密觀察，基于中國電力建設的逐步減少預期，未來房產的走向將直接決定經濟增加幅度的預判。
上海期貨交易所銅合約在昨日全線漲停的背景下，依然大幅上漲1300—1400元/噸，現貨0602合約更是一度達到了50580元/噸的歷史高價，該合約收盤為49860元/噸，較昨日上漲1320元，持倉興趣減少1170手至8450手。從今日收盤價格觀察國內大盤，各合約的漲跌幅度相當接近，從價差變化方面并不能看出后期走向。但是，倫敦現貨升水下跌至百元以下的情況不得不讓我們提起警惕。我們認為，前期大量基金進場做多時的背景為現貨升水接近180美圓，持倉的時間價值相對于目前的情況要高很多，目前的升水對于新的資金介入并不具備大的操作性。綜上所述，目前的銅交易難度較大，投資者可短線順勢交易。
（朱律）
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