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周一交易日，LME基本金屬中期銅、期鋁價格繼續(xù)保持上漲勢頭，鉛、鋅則有不同幅度的回落。總體來看，基金在金屬市場做多的熱情并沒有消減，鋁、銅、鋅的上漲應(yīng)當(dāng)仍未結(jié)束。雖然，周一LME銅庫存大幅增加了4000余噸，但對銅價僅產(chǎn)生有限的影響，這說明銅價的多頭強(qiáng)勢繼續(xù)維持。之所以庫存增加的影響力不足，還在于庫存增加區(qū)域的單一性，從而說明庫存增加并非是供給過剩的體現(xiàn)。現(xiàn)貨升水方面，LME三個月現(xiàn)貨升水降至80美元附近,空頭移倉成本進(jìn)一步得到改善,從持倉擴(kuò)增的局勢來看,空頭頭寸砍倉的可能性已經(jīng)不大。筆者
認(rèn)為，銅價在一季度仍將延續(xù)上漲勢頭，價格空間也會繼續(xù)拓展。操作上建議，多空退進(jìn)線進(jìn)一步調(diào)整至4850美元。
若以9.30～9.50比值計算，當(dāng)日5月銅價運行區(qū)間可能落于47120～48140
若以國內(nèi)4月銅做9.40～9.60比值計算，當(dāng)日4月銅運行區(qū)間可能落于47630～48640
若以國內(nèi)3月銅做9.50～9.70比值計算，當(dāng)日3月銅價運行區(qū)間可能落于48140～49150
周一2月銅價與LME三月銅價比值為9.67
國內(nèi)操作建議，繼續(xù)觀望，或適量持有正向跨市套利頭寸
楊文虎
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