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春節期間，LME銅鋁鋅鉛等基本金屬普遍上漲。倫敦銅在4800－4870 美元之間盤整了幾天之后，在上周四終于突破5000美元，最高達到5055 美元，周五場內收于5020 美元，一周漲幅達到175美元。倫敦鋁則是穩步上漲，在周四突破2600美元，周五場內收報2633美元，一周漲幅達到145美元。。
基金顯然是推動價格上漲的主要因素，這可以從LME銅鋁的持倉變化窺出端倪。截至2月1日倫銅總持倉首次突破23萬手，2月2日又增至23.3萬手，比一周前增加6000手。而倫鋁持倉則是逐日增長，從1月26日46.53萬增加至2月2日49.47萬手，一周增倉近3萬手。相比之下，在COMEX市場基金表現較為謹慎，最近一周，截至1月31日基金多頭和基金空頭持倉分別為3.26萬手和3.14萬手，持倉較前一周分別減少了761手和增加了812手。
較低的庫存顯然對價格也有支持作用，從1月27日到2月3日LME銅庫存由99325噸降至95750噸，減少3575噸。
經濟數據方面，雖然密歇根大學1月份消費者信心指數終值由12月末的91.5下降至91.2，但1月份非農就業報告增強了投資者對于美聯儲將在3月繼續加息的預期。周五美國勞工部公布的1月非農就業增加19.3萬，雖然低于經濟學家預期的24萬，但12月數據從10.8萬上修至14萬，11月數據也從30.5萬上修至35.4萬。另外公布的失業率數據也低于預期的4.9%，創出4年半來最低水平4.7%。美聯儲在1 月31 日升息25個基點，目前來看美國經濟增長良好，三月份再次加息可能性較大。
綜合看來，金屬市場牛市行情仍然行進當中。
（南都期貨 曾超）
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