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首創銅日評(2006-1-24)
銅：節前資金離場 滬銅區間振蕩
本周一倫銅市場在鉛鋅雙雙創高行情帶動下收盤再度躍上4600美元，報4610美元，收漲60美元，但成交量大幅縮減至4.5萬手，顯示市場觀望氣氛濃厚。倫銅庫存減少275噸，
至104675噸；現貨對三月期銅價升水大體持平于130美元。
本周二滬銅市場小幅收漲，但多頭獲利盤令銅價早盤高開低走，下午盤一度在空頭回補買盤推動下有所回升，但尾市再度受累于多頭減倉而滑落。盤中交投清淡，滬銅總持倉繼續縮減1668手，至86084手。主力合約滬銅604收盤報43810元，漲130元。
今日上海華通現銅價格繼續滑落，收盤報45100元，較滬銅602合約升水由昨日的610元快速縮減至140元。
由于節前下游企業備庫基本結束，連續一周來國內現銅市場的持續疲弱對滬銅起到了重要的拖累作用；而另一方面外盤市場在周邊高漲情緒的帶動下維持升勢又極大地限制了滬銅市場的拋空力量，這導致了滬銅步入區間振蕩。此外，滬銅近日持續減倉顯示出的資金節前退場意愿也成為滬銅難以走出單邊市場的主要因素之一。預期這種局面仍將維持。
操作建議：
滬銅中期上漲趨勢未變，但節前資金離場令銅價恐難擺脫區間振蕩；外盤始終在蓄積向上的能量，預期會對節后滬銅走勢予以帶動。操作上仍持多頭思維，多單可逢低少量介入并持有。
首創期貨研發部：宋立波
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