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美國農業部利空的全球大豆供需報告數據，加之谷物市場普遍遭受重壓，共同促成外盤大豆繼續下挫，但是周一亞洲電子盤和國內盤雙方高開，其中國內盤主力9月以2657點開盤，高開35點，隨后經盤初震蕩回落后維持橫盤運行，最終收于2639點，收漲17點。從目前K線圖來看，自進入6月份以來，期價已經呈現出兩次跳空高開，行情運行沒有規律可尋，天氣市特征已經十分明顯。從豆市供求基本面來看短期內利空依舊，但是鑒于大豆已經遭遇長期基本面利空的壓制，價格已經處在相對低點，即便是基本面利空其再度下行的空間相對有限，
然而作為天氣隨時都可能展開對天氣因素的炒作而上行，因此建議投資在目前基本面利空的天氣市下，可以采取逢低做多，遇因天氣暴漲就采取獲利平倉，切記追漲。
縱觀全球的大豆市場自從2005年10全球遭遇禽流感以來，就一直處在高產、高庫存、消費低迷等利空因素籠罩之下。從目前來看，利空的因素仍舊在持續，至少在2006年結束前不可能得到徹底的解決。究其主要原因仍是國際大豆產量維持在歷史高水平和需求受禽流感打擊沒能及時跟上產量增長的步伐，導致供應充足，庫存增加，繼而壓制全球大豆價格在低位徘徊。結合美國農業部6月9日公布全求大豆供需月度報告來看，因美國壓榨下降500萬蒲氏耳導致庫存增加，達到5.70億蒲氏耳，而該數據又直接轉為下年度的供應，因此2006/07年度庫存也增加500萬蒲氏耳，到達6.55億蒲氏耳。2006-2007年度的美國大豆產量盡管依舊保持30.8億蒲氏耳不變，但是該數據僅次于2004年和2005年排在美國歷年產量第三位，對行情具有很強的壓制作用。南美方面，將巴西產量下調80萬噸，達到5570萬噸和阿根廷繼續保持在4050萬噸的水平，兩國合計產量到9620萬噸，較去年實際總產高出650萬噸在左右。從目前來看，南美產量增產650萬噸，美國預期又是歷史高產，全球大豆未來供應充足不用懷疑。因此，只要需求沒有較大意外，大豆弱勢格局短期內難有改變。
由于大豆屬于農產品，自然就擺脫不了天氣因素的左右，故天氣因素對行情波動造成的影響不容忽視。根據歷年天氣市的特點，主力資金以及市場跟風的散戶會借助不利天氣引發投資者預期產量下降的心理，而將期價大幅推高。今年當然也不例外，只是今年天氣市是全球大豆供應充足情況下的天氣市，故建議投資者面對因天氣市引發的上漲行情，應及時選擇平倉，否則浮贏會逐漸縮水甚至消失，轉為浮虧。
天氣市的行情之所以具有波動頻率高、波動幅度的特點，主要是與天氣因素保持高度敏感，天氣任何變化都會在盤面得到及時反映，為此在天氣市期間關注主產區的氣候變化成為研判行情關鍵因素。結合目前的美國大豆主產區的天氣預報，本周期間天氣將趨于干燥，對大豆生長將帶來不利影響，將促成大豆期貨價格走強，周一電子盤和國內盤的走高預計與此有關，建議投資折對此繼續關注。
綜合來看，目前全球大豆基本面利空已經毋庸置疑，對行情的壓制作用不可否認，但是鑒于目前大豆價格已經處在相對低位，且又恰逢天氣市炒作階段，建議投資在操作上采取逢低買入，遇到暴利果斷變現。
新紀元期貨總部研發中心 車勇
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