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本周市場回顧（4月17日-4月21日）
截止到4月21日的一周內，芝加哥大豆震蕩反彈為主，由于市場整體缺乏利多信息刺激，市場的上漲動能確實不強，從本周的走勢來看7月大豆合約在590美分附近受到了較強的阻力。截止到目前，商品基金在大豆上的凈空頭寸估計在15%附近，按照往年的經驗，大豆市場仍處于單邊下跌行情之中，至少短期明顯反彈的可能性不大。但考慮到目前芝加哥大豆持倉
已經處于創(chuàng)紀錄的38萬手以上，我們認為在此情況下美豆大幅下跌的可能性也很小。
本周大連大豆市場走勢繼續(xù)弱于芝加哥，按照目前芝加哥大豆期貨價格和南美大豆升貼水推算，五、六月船期的南美大豆到港成本集中在2400-2450元/噸，豆粕成本價格2150-2200元/噸附近，同大連9月豆粕期貨價格基本持平。本周連豆市場走勢偏弱的主要原因之一來源于現貨壓力，沿海地區(qū)國產豆粕市場受到了進口豆粕市場的嚴重沖擊，目前到港的進口豆粕銷售價格最低已經達到1950元/噸，較國產豆粕價格低出100元/噸，與此同時豆粕市場的需求持續(xù)低迷。四月份我國進口大豆到港量預計在260-270萬噸，五月份此數據將提高至300萬噸。
下周市場預測（4月24日-4月28日）
下周國際大豆市場走勢我們認為至少明顯反彈的可能性很小，四、五月份巴西大豆全面上市，五、六月份阿根廷大豆全面上市，在基本面的龐大供應壓力下，我們后期更多的應該是關注市場可能進一步下跌的空間有多大。目前芝加哥大豆7月份合約的支撐分別在560、540和520美分附近，如果7月大豆期價沖破600美分的關鍵阻力，我們將重新權衡大豆市場。下周國內大連大豆市場的走勢將追隨芝加哥，9月豆粕下方的支撐分別在2170、2140和2100，上方阻力在2250-2260區(qū)間。
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