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周四上午大連大豆窄幅波動，連豆短線處于振蕩整理走勢之中，建議保持觀望。
美盤方面，雖然南美的產(chǎn)量還不能最后確定，但市場的注意力已經(jīng)轉(zhuǎn)移到即將開始的北美播種上，有觀點認為由于低溫和多雨導(dǎo)致播種推遲，可能會使大豆的播種面積增加而玉米
的播種面積減少，因為大豆的播種期要晚于玉米。通常來看，近段時間的基本面不會發(fā)生太劇烈的變化，美豆在歷年四月的走勢也多以振蕩為主。
套利定價分析，根據(jù)最新的美豆價格、基差、運費估算，今年8、9月到港的美國大豆的進口成本在2621元/噸上下，巴西大豆的進口成本在2596元/噸上下，豆一609合約的價格與之相比基本合理。近來由于農(nóng)民急于出售大豆，進行春耕準備，黑龍江產(chǎn)地大豆現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了明顯的下跌，國產(chǎn)大豆與進口大豆存在著相互替代關(guān)系，在前期產(chǎn)地價格偏高于進口大豆價格的現(xiàn)象顯然是不合理的，在價格規(guī)律的作用下，必然導(dǎo)致進口需求的增加，產(chǎn)地供應(yīng)的過剩，國產(chǎn)大豆最終只有通過降價來尋找出路。近幾日連豆持續(xù)走弱于美盤主要還是受產(chǎn)地價格下跌影響，而從成本比較來看，這種內(nèi)弱外強的走勢是合理的。
技術(shù)分析，我們認為美豆長期趨勢為2004年4月以來的長期熊市，預(yù)計其下跌目標在473～498美分之間，到底時間預(yù)計為2006年4月～2007年6月間，中期趨勢可能為自2月17日開始的中期下跌走勢，七月美豆下跌目標在483美分以下。大連大豆的長期趨勢為自2004年4月以來的長期下跌走勢，長線操作思路為尋找其中的中期下跌波段，豆一609合約可能運行于自2006年2月6日開始的中期下跌走勢之中，建議中線空單持有，參考目標2377；豆粕609合約可能為自2月20日開始的中期下跌走勢，建議中線空單持有，參考目標2030。短線連豆、豆粕為自4月11日開始的振蕩整理走勢，建議短線保持觀望。
王曉光
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