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周一上午大連大豆小幅上漲，前期短線下跌走勢已經結束，預計本周連豆短線會持續振蕩整理，之后向下突破的可能較大，建議短線保持觀望，中線空單可繼續持有。
美盤方面，據ＣＦＴＣ公布的最新持倉報告，基金持有大豆凈空單47070張，幾周來基
金的凈空單穩定增加，表明基金對大豆的長期看法偏空，而基金在大豆上的凈空單數量，位居各商品的首位，說明基金并未因周邊市場的強勢而認為大豆的價格偏低，反而認為大豆還有下跌空間。
套利定價分析，人民幣匯率回落、巴西出口基差小幅上漲，根據最新的美豆價格、基差、運費估算，今年8、9月到港的美國大豆的進口成本在2589元/噸上下，巴西大豆的進口成本在2558元/噸上下，豆一609合約的價格與之相比偏高。
技術分析，我們認為美豆長期趨勢為2004年4月以來的長期熊市，預計其下跌目標在473～498美分之間，到底時間預計為2006年4月～2007年6月間，中期趨勢可能為自2月17日開始的中期下跌走勢，七月美豆下跌目標在483美分以下。大連大豆的長期趨勢為自2004年4月以來的長期下跌走勢，長線操作思路為尋找其中的中期下跌波段，豆一609合約可能運行于自2006年2月6日開始的中期下跌走勢之中，建議中線空單持有，參考目標2377；豆粕609合約可能為自2月20日開始的中期下跌走勢，建議中線空單持有，參考目標2030。短線連豆、豆粕為自4月11日開始的振蕩整理走勢，建議短線保持觀望。
王曉光
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