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本周內外盤大豆期貨價格連續出現下挫，之所以有如此大的利空動能，與近半年來接連不斷爆發利空有著很大的關系。目前技術上在連續3個交易日的大幅下跌后，短線指標已經給出了超跌反彈的信號，但是后期中線如何運行仍舊需要借助基本面所折射出的預期信號，才能做出較為準確的判斷。
首先，作為全球大豆兩大主產區，北半球的美國和南半球的南美，由于南美大豆正處在
收獲期間，且總體上基本沒有什么懸念，因此短期來說對大豆價格影響有限，而美國大豆面積的增加無疑成為近期國際大豆市場最利空的因素。
前國際海運費因我國礦石進口與國際出口國之間價格沒有能達成一致，進口需求較去年同期下降，導致國際海運費持續走低。目前從美國海灣到國內海運費大約在38美圓左右，接近去年8月份創出的低點。海運價格的回落導致國內進口大豆到岸價格走低，對國內大豆價格帶來一定的壓力。
據目前氣象機構預報，美國中西部大豆主產區未來兩天以干燥天氣為主，本周后半段多數地區將再次獲得多達1英寸的降雨。阿根廷大豆主產區未來兩天天氣狀況理想，利于作物成熟和收割。
綜合來看，全球豆市正在承受著美國大豆庫存創歷史紀錄、全球大豆供應充足、2006年春播前景等利空基本面的重壓，盡管市場也存在利多一面但是沒有表現的機會，這就注定豆市弱勢格局難以改變。
（投資研究部 顧寧）
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