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周三上午大連大豆振蕩整理，前日連豆的上漲可以理解為對美豆反彈的預期，目前的價格則是對美豆反彈的正常反映，后市的主導因素還是美盤，建議短線保持觀望，中線空單可繼續持有。
美盤方面，市場似乎在等待本周五的美國農業部2006年作物春播展望報告及截止3月1日的作物季度庫存報告，周邊市場再度走強帶來一定支撐，ＣＲＢ指數的大幅上漲表明商品市場的牛市仍未結束，就像牛市中不是所有的股票都漲一樣，以此做為做多大豆的理由是很難成立的，創記錄的南美產量以及創記錄的美國庫存和基本上創記錄的世界庫存是大豆上漲難以逾越的障礙。
套利定價分析，運費小幅上漲，人民幣匯率再創新高，根據最新的美豆價格、基差、運費估算，今年8、9月到港的美國大豆的進口成本在2654元/噸上下，巴西大豆的進口成本在2611元/噸上下，豆一609合約的價格與之相比偏高，偏高的價格使得連豆易跌難漲。
技術分析，我們認為，美豆長期趨勢為2004年4月以來的長期熊市，預計其下跌目標在473～498美分之間，到底時間預計為2006年4月～2007年6月間，中期趨勢可能為自2月17日開始的中期下跌走勢，七月美豆下跌目標在483美分以下。大連大豆的長期趨勢為自2004年4月以來的長期下跌走勢，長線操作思路為尋找其中的中期下跌波段，豆一609合約可能運行于自2006年2月6日開始的中期下跌走勢之中，建議中線空單持有，目標2377，止損2755；豆粕609合約可能為自2月20日開始的中期下跌走勢，建議中線空單持有，目標2030，止損2350。短線豆一609合約可能為自3月17日開始的反彈調整走勢，建議短線保持觀望。
王曉光
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