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周二上午大連大豆振蕩整理，因連豆已提前美豆反彈，且價格偏高，后市仍需美盤進一步變化，建議短線保持觀望，中線空單可繼續持有。
美盤方面，普遍認為由于市場的超賣狀態而發生反彈，但在前期低點附近的鞏固形態仍
預示著突破的發生。據外電報道，基金買入約7700張，而商業公司為凈賣家。基本面沒有實質的利多題材，在美豆播種前南美巨大產量的壓力足以抵消任何利多影響。美國出口狀況的改善應在意料之中，到中國的美豆進口成本并不比巴西大豆貴很多。
套利定價分析，運費小幅上漲，人民幣匯率再創新高，根據最新的美豆價格、基差、運費估算，今年8、9月到港的美國大豆的進口成本在2646元/噸上下，巴西大豆的進口成本在2606元/噸上下，豆一609合約的價格與之相比偏高，偏高的價格使得連豆易跌難漲。
技術分析，我們認為，美豆長期趨勢為2004年4月以來的長期熊市，預計其下跌目標在473～498美分之間，到底時間預計為2006年4月～2007年6月間，中期趨勢可能為自2月17日開始的中期下跌走勢，七月美豆下跌目標在483美分以下。大連大豆的長期趨勢為自2004年4月以來的長期下跌走勢，長線操作思路為尋找其中的中期下跌波段，豆一609合約可能運行于自2006年2月6日開始的中期下跌走勢之中，建議中線空單持有，目標2377，止損2755；豆粕609合約可能為自2月20日開始的中期下跌走勢，建議中線空單持有，目標2030，止損2350。短線豆一609合約可能為自3月17日開始的反彈調整走勢，建議短線保持觀望。
王曉光
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