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本周連豆震蕩走低，源于市場整體利空氛圍依然濃厚，但是整體表現抗跌，短期下方預期空間并不大，可以少量持有多單。下周行情取決于今晚的美國農業部報告數據。
技術圖表上，周四美豆指數從低位溫和反彈，下方支撐再次獲得證實，國內低位買盤踴
躍，繼續持有適量多單等待多頭行情來臨。技術圖表上，目前下方的重要支撐是由2 005年11月28日低點552.2美分與2006年1月18日低點571.2美分構成的上升趨勢線，此位置被有效跌穿之前不宜看空。此外，本周未能延續上周末的強勢，價格重回區間整理，區間下軌的支撐力度依然較強，同時價格目前位于低位水平，所以仍不能反向沽空。我們目前仍舊保持一段時間以來的看法，價格形態已經從道氏理論的角度說明價格未來將迎來一輪新的中期上升浪。從交易的角度，持有近期介入的多單，繼續耐心等待美盤有效破位上行。
基本面方面，市場溫和拉鋸，市場等待農業部月度報告。USDA將公布3月供需報告。14個分析機構的交易商預測均值顯示，2005/06年度大豆期末庫存將為5.62億蒲，預測區間在5.55-5.84億蒲。 天氣方面并未給多頭制造機會。氣象預報機構DTN預測，中西部地區西部和北部區域的1/4英寸到1英寸的降雨將補充今年冬天一直沒有降雨地區的土壤墑情，此次降雨將在周五逐漸消失。 其它地區，巴西正在灌漿的大豆種植區周四和周五將有零星陣雨，雨量多達0.5英寸。馬托格羅索州和南馬托格羅索州的降雨將持續到周六，但南利奧格蘭德州和帕拉納州周末期間將為干燥天氣。下周行情取決于月度報告數據、天氣狀況和銷售進度，目前還未能發現更多實質性利空的因素。
綜合以上信息，整體利空的基本面仍對價格形成壓制，但是對價格的打壓力度顯得有限，只要基本面稍微好轉，買盤介入的興趣將會體現。操作上仍以逢底買入操作為主，但整體走強的時機還未成熟，所以持倉應維持在低風險水平。
鑫國聯期貨 江洋
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