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大連大豆周一高開低走，但仍然處于反彈途中。
受上周五美盤漲幅影響，連豆早盤高開，9月合約以當日最高價2800開盤后即遭到空頭打壓，期價一度回落至2770，最終以2777報收，較上一交易日上漲15點，持倉增加2838手。
芝加哥大豆上周五因投資基金的熱烈購買而劇烈上漲。5月合約早晨跳空高開，價格連破阻力，最高上攀617，幾乎填補1月9日的空檔609至620，最后收于今日交易區間的頂部614.50，上漲10.25美分，創6個星期以來的新高，周漲幅達29美分。基金大豆凈買盤12000手。當日價格的劇烈上漲激發了美國以及南美農民售貨的積極性。巴西北部大豆的早期收割報告顯示單產稍微低于市場原先的預測。目前基金的多單主要集中在玉米和小麥兩個品種，一些交易商估計基金可能會增加大豆以及豆粕/豆油的購買份量。
美國農業部年度展望會預測明年大豆的結轉庫存為5.60億蒲，高于今年創記錄的庫存5.55億蒲，但因為之前交易商們預測明年的結轉庫存可高達6-8億蒲，所以再度成為利空出盡轉利多的支撐。
技術上的強勢以及巴西現貨的緊缺給基金的購買提供動力。天氣預報本周阿根廷北部以及巴西南部仍然有良好的降雨，但基金的再度增持多單化解了潮濕天氣預報給市場帶來的壓力。
創紀錄的美豆庫存加上南美前期不錯的生長天氣以及此起彼伏的禽流感疫情令大豆市場的基本面依然籠罩在利空的氣氛之中，但是期貨盤面給人的感覺是跌無可跌，人心思漲。我們之前在大豆年報中分析過今年可能出現的兩種情況：一是C浪下跌之后維持底部震蕩，，二是C浪下跌后期價將展開新的升勢。目前看來后一種情況的可能性越來越大了，只是還需要借助天氣方面的一點小忙，所以本周的南美天氣狀況就顯得十分關鍵了。
陳 青 北京中期網上營業部
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