|
周三上午大連大豆維持振蕩整理走勢，由于短線投機資金轉移到豆粕、玉米等品種上，大豆成交量極度萎縮，預計短線振蕩整理走勢還將持續，建議保持觀望。
美盤方面，國際商品市場持續下跌，短期內指數基金買盤對大豆的利多影響可以忽略，大豆基本面方面，南美大豆生長正值關鍵時期，關注是否會有連續干旱缺雨的不利天氣出現。預計大豆出現大幅減產的概率極小。我們認為，美豆長期趨勢為2004年4月以來的長期熊
市，預計其下跌目標在473～498美分之間，到底時間預計為2006年3月～2007年6月間，中期趨勢為自2006年1月4日開始的中期下跌走勢，五月美豆下跌目標在494美分以下。
套利定價分析，近來巴西近月出口基差出現連續大幅上漲，與三周前相比上漲了約20美分，可能與巴西貨幣雷亞爾的升值有關，也可能與巴西陳豆銷售接近結束有關，3、4月船期的美國大豆開始具有競爭力，預計中國的采購可能轉向美國，根據最新的美豆價格、基差、運費估算，今年5月巴西大豆的到港成本在2657元/噸上下，豆一605合約的價格與之相比基本合理，今年9月到港的美國大豆的進口成本在2709元/噸上下，豆一609合約的價格與之相比偏高。
我們認為，大連大豆的長期趨勢為自2004年4月以來的長期下跌走勢，長線操作思路為尋找其中的中期下跌波段，豆一609合約中期趨勢可能為自2006年2月6日開始的中期下跌走勢，可考慮按中期跌勢逢高沽空，目標2377，止損2822。短線為自2月8日開始的振蕩調整走勢，可能持續10天左右，最高不應超過2822，建議短線保持觀望，等待隨后的短期下跌走勢。 （王曉光）
| 
