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周二上午大連大豆維持振蕩整理走勢，由于短線投機資金轉移到豆粕、玉米等品種上，大豆成交量極度萎縮，預計短線振蕩整理走勢還將持續(xù)，建議保持觀望。
美盤方面，國際商品市場持續(xù)下跌，ＣＲＢ指數(shù)再度大幅下跌，看來短期內(nèi)指數(shù)基金買盤對大豆的利多影響可以忽略了，而大豆的基本面方面，創(chuàng)記錄的美國庫存和全球庫存仍是長期的壓力，短期內(nèi)南美天氣還算中性，無法給多方的炒作提供素材，隨著時間的推移，
南美開始收獲，大豆市場面臨的壓力將越來越大。我們認為，美豆長期趨勢為2004年4月以來的長期熊市，預計其下跌目標在473～498美分之間，到底時間預計為2006年3月～2007年6月間。關于中期趨勢有兩種可能，一種是，自2005年11月28日到2006年1月4日的中期調(diào)整已經(jīng)結束并運行于新一輪的中期下跌走勢之中，下跌目標在494美分以下；另外一種是，自2005年11月28日開始的中期調(diào)整走勢仍未結束，但預計其最長不會超過13周（目前已經(jīng)11周），三月美豆高度不應超過633美分。
套利定價分析，根據(jù)最新的美豆價格、基差、運費估算，今年5月巴西大豆的到港成本在2633元/噸上下，豆一605合約的價格與之相比基本合理，今年9月到港的美國大豆的進口成本在2711元/噸上下，豆一609合約的價格與之相比偏高。
我們認為，大連大豆的長期趨勢為自2004年4月以來的長期下跌走勢，長線操作思路為尋找其中的中期下跌波段，豆一605合約中期趨勢可能為自2006年2月6日開始的中期下跌走勢，可考慮按中期跌勢逢高沽空，目標2335，止損2750。短線為自2月8日開始的振蕩調(diào)整走勢，可能持續(xù)10天左右，最高不應超過2750，建議短線保持觀望，等待隨后的短期下跌走勢。 （王曉光）
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