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連豆：本周沖高回落，多頭信心不足
本周整體商品市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，拖累連豆沖高回落，下周價(jià)格弱勢(shì)整理的可能性較大。周五主力0605合約早盤以2680報(bào)開，盤中價(jià)格震蕩下挫，尾盤價(jià)格報(bào)收于2659，全天成交66004手，減倉16900手。
從技術(shù)面看，美豆指數(shù)寬幅震蕩整理，后市短期橫向整理的可能性較大。技術(shù)圖表上，CBOT美豆指數(shù)價(jià)沖擊1月4日下跌以來的回吐0.618位置處的壓力(即612.4美分)受挫后，向下尋找支撐，價(jià)格如果能護(hù)住580美分附近的重要支撐區(qū)域，短期將重新向上沖擊，否則將回落至前期低點(diǎn)570美分附近整理蓄勢(shì)，從道氏理論的角度，目期的走勢(shì)屬于短期調(diào)整，我們繼續(xù)維持過去一段時(shí)間的觀點(diǎn)，未來價(jià)格的新一輪牛市已經(jīng)從道氏理論的角度給予了支持。連豆方面，價(jià)格回落前期低點(diǎn)附近尋找支撐，一旦有效破位下行，下方想象空間較大。技術(shù)指標(biāo)方面，R SI(14)前波跟隨價(jià)格下跌走低，50上方附近勾頭向下，但是并未進(jìn)入弱勢(shì)區(qū)域，而KDJ指標(biāo)死叉向下，整體顯示價(jià)格短期有走弱的跡象；均線系統(tǒng)方面，價(jià)格跌破了均線組成的重要支撐區(qū)域，短期內(nèi)均線系統(tǒng)將會(huì)成為價(jià)格反彈的阻力位置；從黃金比率看，價(jià)格失守短線支撐區(qū)域，實(shí)現(xiàn)1月18日以來上漲的100%回吐，同時(shí)該位置附近是去年11月28日以來最大漲幅回吐0.682位置。綜合以上信息，連豆下周一旦有效失守1月18日階段性低點(diǎn)附近支撐區(qū)域，下跌空間將會(huì)放大。
基本面，禽流感疫情有重燃跡象，短期市場(chǎng)壓力趨重。 雖然美國(guó)農(nóng)業(yè)部( USDA)公布的美國(guó)2005/06年度大豆期末庫存和全球2005/06年度大豆期末庫存很大，但受投機(jī)性買盤支撐，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆和制成品期貨周四收盤上漲。 經(jīng)紀(jì)商稱，基金即日購(gòu)買了至少4000手大豆期貨合約。由于出口銷售表現(xiàn)遜于預(yù)期，USDA周四上調(diào)美國(guó)2005/06年度大豆期末庫存預(yù)期至創(chuàng)紀(jì)錄的5 .55億蒲，高于1985/86年度創(chuàng)下的上一歷史紀(jì)錄5.36億蒲，亦高于1月預(yù)期值5.05億蒲。分析師指出，如果最終2005/06年度大豆期末庫存同此預(yù)期一致，那么該年度大豆期末庫存將為2 004/05年度的2倍多。 USDA還將美國(guó)2005/06年度大豆出口預(yù)期調(diào)低至9.10億蒲，較1月預(yù)期下修4000萬蒲。此外，USDA將全球2005/06年度大豆期末庫存上調(diào)至5 383萬噸，高于1月預(yù)期的5315萬噸。 USDA公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截至2月2日當(dāng)周美國(guó)大豆出口銷售量總計(jì)51.82萬噸，高于交易商預(yù)期的25-45萬噸。 美國(guó)大豆交易商將繼續(xù)關(guān)注南美農(nóng)作物種植區(qū)的天氣狀況和巴西馬托格羅索州的早期大豆收割報(bào)告。
綜合以上信息，短期內(nèi)價(jià)格區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩的可能較大，上下技術(shù)性位置限制價(jià)格波動(dòng)。從操作角度考慮，當(dāng)0 605合約價(jià)格尾盤失守2 616，止損離場(chǎng)，否則繼續(xù)持有多單。
鑫國(guó)聯(lián)期貨 江洋
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