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本周整體商品市場先揚后抑，拖累連豆沖高回落，下周價格弱勢整理的可能性較大。周五主力0605合約早盤以2680報開，盤中價格震蕩下挫，尾盤價格報收于2659，全天成交66004手，減倉16900手。
從技術面看，美豆指數寬幅震蕩整理，后市短期橫向整理的可能性較大。技術圖表上，CBOT美豆指數價沖擊1月4日下跌以來的回吐0.618位置處的壓力（即612.4美分）受挫后，向下尋找支撐，價格如果能護住580美分附近的重要支撐區域，短期將重新向上沖擊，否則將回落至前期低點570美分附近整理蓄勢，從道氏理論的角度，目期的走勢屬于短期調整，我們繼續維持過去一段時間的觀點，未來價格的新一輪牛市已經從道氏理論的角度給予了支持。連豆方面，價格回落前期低點附近尋找支撐，一旦有效破位下行，下方想象空間較大。技術指標方面，R SI（14）前波跟隨價格下跌走低，50上方附近勾頭向下，但是并未進入弱勢區域，而KDJ指標死叉向下，整體顯示價格短期有走弱的跡象；均線系統方面，價格跌破了均線組成的重要支撐區域，短期內均線系統將會成為價格反彈的阻力位置；從黃金比率看，價格失守短線支撐區域，實現1月18日以來上漲的100％回吐，同時該位置附近是去年11月28日以來最大漲幅回吐0.682位置。綜合以上信息，連豆下周一旦有效失守1月18日階段性低點附近支撐區域，下跌空間將會放大。
基本面，禽流感疫情有重燃跡象，短期市場壓力趨重。 在發現有15000只家禽死于2月2日-3日之后，周二晚中國報告了第11個人類感染禽流感病例和山西省的禽流感新病例。雖然美國農業部( USDA)公布的美國2005/06年度大豆期末庫存和全球2005/06年度大豆期末庫存很大，但受投機性買盤支撐，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆和制成品期貨周四收盤上漲。 經紀商稱，基金即日購買了至少4000手大豆期貨合約。由于出口銷售表現遜于預期，USDA周四上調美國2005/06年度大豆期末庫存預期至創紀錄的5 .55億蒲，高于1985/86年度創下的上一歷史紀錄5.36億蒲，亦高于1月預期值5.05億蒲。分析師指出，如果最終2005/06年度大豆期末庫存同此預期一致，那么該年度大豆期末庫存將為2 004/05年度的2倍多。 USDA還將美國2005/06年度大豆出口預期調低至9.10億蒲，較1月預期下修4000萬蒲。此外，USDA將全球2005/06年度大豆期末庫存上調至5 383萬噸，高于1月預期的5315萬噸。 USDA公布的周度出口銷售報告顯示，截至2月2日當周美國大豆出口銷售量總計51.82萬噸，高于交易商預期的25-45萬噸。 美國大豆交易商將繼續關注南美農作物種植區的天氣狀況和巴西馬托格羅索州的早期大豆收割報告。
綜合以上信息，短期內價格區間內寬幅震蕩的可能較大，上下技術性位置限制價格波動。從操作角度考慮，當0 605合約價格尾盤失守2 616，止損離場，否則繼續持有多單。
鑫國聯期貨 江洋
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