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周四連豆高開低走，市場多頭信心受到沖擊，雙方減倉對峙。主力0605合約早盤以2650報開，盤中價格震蕩下挫，尾盤價格報收于2638，全天成交67652手，減倉13786手。
從技術面看，美豆指數周三從低點回升，但價格上漲動能不足，短期橫向整理的可能
性較大。技術圖表上，CBOT美豆指數價沖擊1月4日下跌以來的回吐0.618位置處的壓力（即612.4美分）受挫后，向下尋找支撐，價格如果能護住580美分附近的重要支撐區域，短期將重新向上沖擊，否則將回落至前期低點570美分附近整理蓄勢，從道氏理論的角度，目期的走勢屬于短期調整，我們繼續維持過去一段時間的觀點，未來價格的新一輪牛市已經從道氏理論的角度給予了支持。連豆方面，價格回落前期低點附近尋找支撐，一旦有效破位下行，下方想象空間較大。技術指標方面，R SI（14）前波跟隨價格下跌走低，50上方附近勾頭向下，但是并未進入弱勢區域，而KDJ指標死叉向下，整體顯示價格短期有走弱的跡象；均線系統方面，價格跌破了均線組成的重要支撐區域，短期內均線系統將會成為價格反彈的阻力位置；從黃金比率看，價格失守短線支撐區域，實現1月18日以來上漲的100％回吐，同時該位置附近是去年11月28日以來最大漲幅回吐0.682位置。綜合以上信息，連豆一旦有效失守1月18日階段性低點附近支撐區域，下跌空間將會放大。
基本面，禽流感疫情有重燃跡象，短期市場壓力趨重。同時，在美國農業部周四公布月度農作物報告前,市場出現一些部位調整.美國分析師和交易商預期,政府將調升大豆年末庫存的預估值,因出口增長令人失望,這對大豆市場是利空消息.分析師平均預計,2005/06年度美國大豆最終庫存為5.34億蒲式耳,較1月預期高出2,900萬蒲式耳.略低于1985/86年度創下的5.36億蒲的歷史高點。大豆期末庫存預期區間為4.52-5.55億蒲。 此前，USDA1月12日的報告預計，美國2005/06年度大豆期末庫存將為5.05億蒲。美國2004/05年度大豆期末庫存總計2.56億蒲。USDA還計劃于北京時間9日21:30公布的周度農作物出口報告。
綜合以上信息，禽流感疫情大大影響多頭信心，技術性趨弱明顯，短期內觀望為主。從操作角度考慮，明天0605合約價格尾盤如若失守2616，止損離場。
鑫國聯期貨 江洋
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