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周四上午大連大豆高開后振蕩整理，受外盤上漲影響，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨全線反彈，短線豆一605合約發(fā)出跌勢結(jié)束信號，可能展開一輪調(diào)整走勢。
美盤方面，美國農(nóng)業(yè)部今晚將公布最新的月度供需報告，目前分析師平均預(yù)測的美國2005-06年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為5.27億蒲式耳，較歷史最高紀錄1985-86年度的5.36億蒲式耳僅低100萬蒲式耳，預(yù)測區(qū)間為4.52-5.55億蒲式耳。與此相比，美國農(nóng)業(yè)部上月報告大豆結(jié)轉(zhuǎn)
庫存為5.05億蒲式耳，上年度為2.56億蒲式耳。但世界大豆庫存則由于南美的干旱可能有所下調(diào)。我們認為，美豆長期趨勢為2004年4月以來的長期熊市，預(yù)計其下跌目標在473～498美分之間，到底時間預(yù)計為2006年3月～2007年6月間。關(guān)于中期趨勢有兩種可能，一種是，自2005年11月28日到2006年1月4日為一輪中期調(diào)整，目前已經(jīng)結(jié)束并運行于新一輪的中期下跌走勢之中，中期下跌的目標在473～544之間；另外一種是，自2005年11月28日開始的中期調(diào)整走勢仍未結(jié)束，但預(yù)計其最長不會超過13周（目前已經(jīng)10周），高度不會超過636美分。
套利定價分析，根據(jù)最新的美豆價格、基差、運費估算，明年5月巴西大豆的到港成本在2592元/噸上下，豆一605合約的價格與之相比已恢復(fù)到合理范圍。
我們認為，大連大豆的長期趨勢為自2004年4月以來的長期下跌走勢，長線操作思路為尋找其中的中期下跌波段，豆一605合約中期趨勢為自2005年11月28日開始的中期調(diào)整走勢，目前有一定結(jié)束跡象，并可能運行于一輪新的中期下跌走勢之中，可考慮按中期跌勢逢高沽空，目標2335，止損2750。短線連續(xù)三天的快速下跌走勢有結(jié)束跡象，后市可能展開調(diào)整，短線建議保持觀望。 （王曉光）
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