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周三上午大連大豆大幅下跌，國際商品市場的陰云籠罩國內期貨市場，在周邊商品下跌的影響下，連豆開始回吐以前領漲美豆的漲幅，日Ｋ線有構筑雙頂跡象，但短期跌幅過大，后市有振蕩調整可能，建議保持觀望。
美盤方面，昨晚是一個不同尋常的夜晚，國際商品市場出現普遍下跌，現貨黃金達93年以來單日最大跌幅，在商品市場普遍處于歷史高位的情況下，任何風吹草動都容易使人產
生對頂部的聯想，大豆市場對指數基金買盤的擔憂瞬間減弱，也許不久之后人們談論的將是指數基金的賣盤，大豆的基本面依然利空，人們期待期末庫存或許會超過85/86年度5.36億蒲式耳創下新的歷史記錄。美豆長期趨勢為2004年4月以來的長期熊市，預計其下跌目標在473～498美分之間，到底時間預計為2006年3月～2007年6月間。關于中期趨勢有兩種可能，一種是，自2005年11月28日到2006年1月4日為一輪中期調整，目前已經結束并運行于新一輪的中期下跌走勢之中，中期下跌的目標在473～544之間；另外一種是，自2005年11月28日開始的中期調整走勢仍未結束，但預計其最長不會超過13周（目前已經10周），高度不會超過636美分。
套利定價分析，根據最新的美豆價格、基差、運費估算，明年5月巴西大豆的到港成本在2579元/噸上下，豆一605合約的價格與之相比略為偏高，后市仍有相對進口成本補跌的可能，但目前價位現貨價格對期價的支撐也將逐步顯現。
我們認為，大連大豆的長期趨勢為自2004年4月以來的長期下跌走勢，長線操作思路為尋找其中的中期下跌波段，豆一605合約中期趨勢為自2005年11月28日開始的中期調整走勢，目前有一定結束跡象，短線圖形上形成“Ｖ＂形反轉之后快速下跌，作空機會稍縱即逝，在此價位追空有一定風險，建議保持觀望。 （王曉光）
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