金瑞期貨：CBOT大豆期貨價格較節前有所上漲

　　春節期間農產品行情匯總

　　一、外盤交易數據匯總

　　春節期間CBOT大豆5月交易匯總：

　　春節期間CBOT豆油5月交易匯總：

　　二、行情評述

　　CBOT大豆春節期間交易評論——較春節前有所上漲較春節前有所上漲

　　國內春節放假期間，CBOT大豆共交易5個交易日，行情相對國內春節前整體有所上漲。1月27日,對阿根廷大豆主產區干旱問題的擔憂引發基金大量買盤入場，CBOT大豆期貨價格強勁上揚，尾盤豆粕的強勁上漲給大豆合約穩住當天的漲幅提供了強有力的心理支撐。1月30日延續前一天的技術性強勢，同時市場對阿根廷大豆主產區炎熱干燥天氣狀況的擔憂，促使CBOT大豆強勁開盤在1月6日與9日形成的跳空缺口之內，但是期價在缺口附近位置的猶豫不前吸引了保值賣盤的入場，使得大豆價格再次回落。同時也為31日的技術性回落創造了條件，雖然前幾日交易日基金推動大豆價格上漲近40美分，但是市場缺乏鮮的利多題材，同時缺口位置未能回補，促使基金的買盤力度減弱，期價進入技術性調整階段。而阿根廷出現有利的降雨以及技術性調整要求，使得CBOT大豆在2月1日回吐了前幾日所建立的天氣升水。在經歷了連續3日的技術性調整之后，2月3日，技術性買盤的重新介入仍舊構成CBOT大豆重拾反彈勢頭的主要力量，期價再次上沖至1月6日與9日形成的缺口附近。

　　目前的基本面形勢仍舊不十分樂觀，根據天氣機構的預測，南美大豆主產區近期內將經歷一個較為理想的天氣模式，這意味著借助天氣因素拉升盤面繼續上升的動能不足，大豆目前的上漲仍只是局面范圍內的反彈。雖然投機基金的做多意愿較強，但是在基本面缺乏顯著利多題材的前提下，盤面難以形成強而有力的反轉上漲行情。但國內春節期間CBOT大豆的行情同樣暗示著，盤面深度下跌的可能性不大，5月合約維持在570——620美分50美分的區域內運行時間將可能繼續延長。

　　而國內2月6日開盤，由于CBOT大豆相對節前有所上漲，同時2月3日的強力上漲給國內多頭市場也將提供一定的信心，預計國內節后第一交易將呈現跳空高開的情形。由于節日因素，不排除能維持幾日的震蕩走高的態勢，但是我們目前仍只能將其走高視為反彈。要徹底擺脫底部區域需等待CBOT大豆的指引，估計仍需等待一定的時日。

　　三、市場新聞

　　CFTC公布各農產品品種持倉狀況

　　日期：1月31日

　

品種	總持倉	基金多單	基金空單	基金凈多	商業多單	商業空單	商業凈多
大豆	342701	58411	72271	-13860	179140	130065	49075
玉米	976870	207500	114955	92545	478550	476769	1781
豆粕	126865	21248	18229	3019	62563	69928	-7365
豆油	181324	28209	37909	-9700	105456	95839	9617

　　USDA出口銷售周報：美豆銷售處于市場預期內

　　美國時間2月2日周四早晨，美國農業部(USDA)公布了截止1月26日(周四)一周的出口銷售報告。當周美國2005-06市場年度(9月1日起)大豆凈銷售44.66萬噸，處于市場預測的40-60萬噸區間內，較前一周及前四周平均分別下降14%和34%。主要買家有：臺灣13.55萬噸，

　　截止1月26日，美國2005-06年度(9月-8月)大豆累計出口銷售量為1768.62萬噸，遠低于去年同期的2310.33萬噸水平；中國累計購買美國大豆706.72萬噸，去年同期為988.73萬噸。本市場年度迄今美國大豆累計出口裝船量為1328.36萬噸，去年同期為1815.21萬噸，美國農業部當前預測的本年度大豆總出口目標為2586萬噸。中國在本市場年度已累計裝運美國大豆571.52萬噸，去年同期為833.03萬噸。此外，本市場年度迄今美國大豆累計出口銷售量中，仍有113.5萬噸為匿名買家采購。

　　當周美國2005-06市場年度(10月1日起)豆粕凈出口銷售19.79萬噸，較前一周及前四周平均分別提高5%和71%，高于市場預測的7.5-15萬噸區間。當周美國豆粕出口裝船量為10.93萬噸，比前一周提高4%，但比前四周平均仍下降了7%。

　　當周美國2005-06年度(10月1日起)豆油凈出口銷售量為2.08萬噸，高于市場預測的0-1萬噸區間，前一周為4400噸；出口裝船量為1600噸，前一周為8000噸。

　　當周美國2005-06市場年度(9月1日起)玉米凈出口銷售138.01萬噸，比前一周下降36%，但比前四周平均高出24%，高于市場預測的100-130萬噸區間。主要買家為日本36.61萬噸， 匿名買家29.2萬噸，韓國12萬噸。此外，當周還出口銷售了6萬噸2006-07年度裝運的美國玉米。當周美國玉米出口裝船量為93.74萬噸，比前一周及前四周平均分別提高1%和2%。

　　截止1月26日，美國玉米累計出口銷售2736.07萬噸，高于去年同期的2601.13萬噸水平；累計出口裝船1950.23萬噸，去年同期為1975.45噸。美國農業部目前預測的本市場年度美國玉米總出口目標為4699萬噸。

　　國外經紀商2月2日CBOT大豆看市

　　國外經紀商Benson-Quinn觀點: 盡管今天的反彈使得大豆市場的弱勢指標得到了一些修正，但缺少基金買盤將給予近期市場更舒適的下跌交易條件。雖然我仍堅持長期看空的觀點，但大豆類商品市場仍存在不確定性因素影響。如果強冷空氣在本月后半段移入美國本土，這將導致豆粕用量增加，而由于豆油的高庫存一直在抑制著大豆壓榨，所以屆時豆粕期價很可能率先反彈，進而為大豆市場提供支撐。不過，從長期看這種局面對于大豆仍算不上是利多，因為美國大豆供需平衡表中的大豆壓榨量仍可能繼續下降，導致庫存進一步增加。但短期內，這將抑制當前市場拋售所產生的下跌動能。

　　黑龍江省糧食銷售量多價好 余糧銷售168.3億公斤

　　2月5日電 我省2005年新糧上市以后，糧食市場購銷活躍，農民余糧銷售順暢，糧食市場收購價格穩中有升，基本實現了省委、省政府提出的“把糧食大豐收變成農民大增收”和“保質、提價、增收”的目標。截至1月23日，全省農民余糧銷售168.3億公斤，占糧豆商品量的66.9%，比上年同期多銷售50.4億公斤。而且近期我省糧食購銷市場呈現出4個新特點：收購期普遍提前、農民余糧賣價高、多元市場主體共同參與糧食購銷的格局已經形成、國有糧企主渠道作用明顯。

　　據省糧食局相關負責人介紹，從農民銷售的糧食品種看，目前，水稻已銷售69.8億公斤，占商品量的84.9%，比上年同期增加0.7億公斤；玉米已銷售62.7億公斤，占商品量的62.5%，比上年同期增加42.2億公斤；大豆已銷售31.6億公斤，占商品量的50.8%，比上年同期增加3.5億公斤。

　　2005年秋糧上市以來，由于農業發展銀行完善了糧食收購資金信貸服務措施，我省糧食收購資金下擺比往年快，為糧食收購順利開展創造了條件。截至目前，農發行共發放收糧貸款資金92.9億元，較上年同期多投放貸款41.2億元，有力地支持了我省糧食購銷。同時，由于2005年秋季高溫少雨，有利于糧食收獲脫粒，加之糧食經營者對糧食市場價格走勢判斷準確，因此糧食收購期較常年普遍提前，特別是玉米品種的收購期較常年提前了1個月左右。

　　近兩年，農民市場意識明顯增強，糧食銷售觀念也隨之發生變化，他們更加關注糧食信息，進而及時掌握糧食銷售時機，因此今年農民手中的余糧都在較高價位出售，賣糧收入也大幅度增加。據初步測算，農戶水稻出售價平均每公斤比上年提高1角錢，按全省農民現已出售的水稻測算，收人將增加7億元；農戶玉米出售價平均每公斤比上年提高8分錢，按全省農民現已出售的玉米測算，收入將增加5億元。

　　今年，多元市場主體參與糧食購銷的格局已初步形成。自從2004年9月我省開始實施糧食收購市場準入制度以來，全省各級糧食行政管理部門積極培育個體工商戶、其他經濟組織等市場多元主體。截至目前，全省辦理糧食收購資格許可證的各類糧食經營者達到4200多戶。同時，農村糧食經紀人隊伍在不斷發展和壯大，既方便了農民賣糧，又降低了農民賣糧成本。

　　國有糧食企業購銷主渠道作用明顯，是今年我省糧食購銷市場的一大亮點。近兩年，國有糧食購銷企業主動適應糧食購銷市場化改革新形勢，加快了經營機制改革步伐，企業活力進一步增強，企業積極尋找銷區客戶，廣泛開展代收、代烘、代儲業務，為產業化龍頭加工企業進行配套經營，同時努力擴大自主購銷數量，使新糧收購數量比上年同期明顯增加。據統計，目前，全省國有糧食企業已收購新糧77.1億公斤，占農民新糧銷售量的45.8%。國有糧食企業仍然是糧食購銷市場上的主力。