一德期貨：連豆中長期壓力較大 短期內可能上漲

　　豆類市場：小幅收高

　　CBOT走勢：在連續兩天小幅反彈后，周二CBOT大豆期貨市場恢復疲軟，期價全天維持區間震蕩整理，最終各合約以下跌1-4美分收盤。3月合約開盤571美分，最高577 3/4美分，最低569 1/2美分，收盤571 1/4美分，下跌3 1/4美分；5月合約最高587 3/4美分，最低580美分，收盤581美分，下跌4美分。3月豆粕期貨合約收盤179.90美元/短噸，下跌0.60美元

；3月豆油合約收盤21.52美分/磅，與前日持平。

　　大連市場：今天大連大豆市場早盤略低開，全天總體呈小幅震蕩走高的走勢，終盤以小幅上漲報收。具體來看，大豆主力月合約A0605早盤以2680點開盤，盤中最高到2696點，最低到2671點，最終報收于2693點，上漲10點。豆粕主力月M0605合約早盤以2282點開盤，盤中最低到2275點，最高到2314點，終盤以2305點報收，收高10點。豆油合約今天的走勢與大豆類似，成交較前日略有清淡，主力月合約Y0609最終報收于5058點，持倉量有小幅的增加。總的來看，今天豆類市場主力月合約的成交較清淡，各主力月合約的持倉量變化不大。

　　基本面分析：南美天氣方面，DTN預報稱周二期間阿根廷大豆主產區有少量降雨，預計本周三干燥天氣將重返該地區，但周日還會有新的降雨機會；巴西大豆主產區周二期間也出現零量降雨和雷雨，預計這種降雨天氣持續到本周末。有分析師認為，阿根廷有一些異常天氣狀況，但還不足以對大豆作物生長構成實質性威脅，而巴西大豆作物生長條件始終都較為理想。巴西南里奧格蘭德州過去三個月里雨量、氣溫均正常，所以，大豆產量預估很有可能會進一步上調。

　　美國大豆協會與中北部大豆研究機構宣稱將繼續為美國早播大豆銹病監測點的農場主提供資金資助。大豆作物感染銹菌將導致提前落葉，對單產危害嚴重。去年，大豆銹病已經傳播至美國南部九個州。

　　綜合分析：從連豆連粕市場的技術面上看，雖然中長期均線的壓力較大，但是短期內還有繼續上漲的可能。從目前的情況看，會持續很長的一端天氣市的走勢，后市還應該密切關注南美天氣的情況。

　　張琪

　　一德期貨研發部

　　鄭州小麥：小幅收高

　　CBOT市場：芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二大幅上揚,收於日高附近.交易商指出,小麥漲勢是受到商品基金連番技術性買盤的推動。在尾盤這波漲勢的帶動下，CBOT小麥期貨擺脫疲弱的基本面因素,表現優於堪薩斯城交易所的小麥市場,也暗示芝加哥的漲勢主要受技術因素引導。CBOT 3月小麥合約收高6-1/2美分至每蒲式耳3.32-1/2美元，遠月合約收高4至6-3/4美分不等。

　　鄭州市場：今天鄭州小麥市場總體呈小幅上漲的走勢。WS609合約早盤以1715點開盤，盤中最高到1729點，最低到1706點，最終報收于1726點，收盤時比前一日上漲13點；硬麥主力月合約成交仍然很清淡，最終報收于1417點，上漲11點。

　　基本面分析：隔夜美國小麥出口銷售淡靜。日本投標購買了12.1萬噸在3月15日到4月15日裝運的小麥，其中有8萬噸美國小麥。全球小麥消息，國際谷物協會(IGC)預計，由于北半球小麥播種面積下降，主要是俄羅斯和

　　截至1月23日的一周里，我國小麥主產區的小麥收購價格略有下跌，由于目前市場供應充足，但是需求并沒有顯著提高，導致價格受到輕微的壓力。

　　綜合分析：國內小麥現貨市場價格總體穩中有降，后市小麥期貨市場可能會呈震蕩的走勢，在基本面相對平穩的情況下，預計后市小麥市場后市可能會保持整理的走勢。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發部

　　大連玉米：大幅增倉走高

　　受基金空單回補及技術性買盤的推動，周二CBOT玉米期貨市場出現明顯漲幅，期價全天穩步上行，最終各合約以上漲3 1/2-5美分收盤。3月合約當日開盤208 1/4美分，最高212 1/2美分，最低207 3/4美分，收盤213 1/4美分，上漲5美分；5月合約最高223 1/2美分，最低217 1/2美分，收盤223 1/4美分，上漲5美分。

　　臨近春節，國內玉米市場購銷活動已基本接近尾聲，但由于鐵路運力仍然吃緊，產區玉米外運受阻，使銷區到貨量急劇下降，玉米價格繼續上揚。

　　今日大連市場玉米遠月合約大舉增倉，以9月最為顯著，增倉122396 手達到337512 手。基本面方面并未有新的消息，今日的上漲主要還是資金對目前春節即將來臨、現貨堅挺的一種炒作。從技術上看，均線呈現多頭排列，后勢仍有望繼續走高，但在1440位置可能會遇到阻力。

　　一德期貨研發部

　　張金月