黃金投資系列之四：黃金升溫個人怎樣投資

　　主持人：這里是《中國財經(jīng)報道》，我是主持人計渝。我們已經(jīng)連續(xù)播出了三集有關黃金投資的節(jié)目，這幾天觀眾朋友的短信和電話都特別多，一位山西的觀眾朋友就在電話里說：“我這幾天正關注黃金市場呢，你們的節(jié)目太及時了，讓我長了不少知識。”不過，也有一些朋友可能沒有看全我們的節(jié)目，或者還有些問題沒有完全弄明白。像這位手機尾號是7813的觀眾就說，“我現(xiàn)在想投資做黃金，可不知哪種產(chǎn)品好？”，另外來自湖南手機尾號是4555的觀眾也問“現(xiàn)在是不是入市的好時機”。類似的問題還有很多，從大家的短信和電話

我們也發(fā)現(xiàn)，雖然眼下黃金市場的升溫讓許多投資者都躍躍欲試，但大家普遍還是對投資黃金并不十分了解。那么今天，我們就來集中回答一下觀眾朋友們的問題。

　　在我們收到的數(shù)千條短信中，有關黃金投資，被問到最多的問題主要集中在三個方面：

　　一、目前國內(nèi)都有哪些黃金投資產(chǎn)品，它們有什么區(qū)別？對普通個人投資者來說，選擇哪種產(chǎn)品好？

　　二、金價還會不會繼續(xù)大幅上漲，現(xiàn)在入市還是不是好時機？

　　三、投資黃金市場需要考慮哪些因素？注意哪些問題？

　　主持人：咱們就先來說說黃金投資產(chǎn)品。廣西一位觀眾在短信里說，“紙黃金見不到實物會不會有風險？”南京手機尾號是3772的朋友也問，“你們節(jié)目里提到四九金，現(xiàn)在的黃金首飾和工藝品都是三九金，是不是就沒有投資價值了？那么咱們就一起來了解一下，現(xiàn)在市場上的黃金投資產(chǎn)品都有哪些。

　　目前，我國市場上的黃金投資產(chǎn)品主要有五大類：一是金條金塊。它的變現(xiàn)性非常好，不僅在我國一些銀行和黃金零售商場都能買到，而且在全球范圍都能自由交易，并且大多數(shù)地區(qū)不征收交易稅。不過由于重量固定且克數(shù)相對較大，投資起來需要占用的資金也比較多，而且一般都需要付出一定的保管費用。

　　世界黃金協(xié)會中國區(qū)總經(jīng)理王立新：“黃金有安全性，它也不磨滅，也不損壞，非常安全，這是一個，只要不被偷了不被搶了就是安全的，另外我們說黃金的流動性好，我們說的流動性好表現(xiàn)在兩個方面，一個就是隨時可以買賣，隨時可以變現(xiàn)這是流動性好。”

　　需要提醒您的是，如果是紀念型金條或金塊，像曾經(jīng)熱銷的“千禧紀念金條”，由于被附加了一定的紀念價值和加工費用，投資獲利空間相對會小一些。另外，目前我國并不是所有出售金塊金條的商家或金融機構都有黃金回購業(yè)務。

　　世界黃金協(xié)會中國區(qū)總經(jīng)理王立新：“我相信隨著國內(nèi)的金融機構開展黃金投資業(yè)務這個流動性變現(xiàn)性越來越好，會有很多的渠道變現(xiàn)，如果是實物黃金，現(xiàn)在變現(xiàn)性還受到一定的限制，但是開玩笑講你哪都賣不出去到當鋪賣去，典當行賣黃金是損失最小的。”

　　第二類黃金投資產(chǎn)品是紙黃金。所謂紙黃金，是指投資者可以通過開設黃金帳戶的方式來買賣黃金。它不僅可以免去交易和儲存實物黃金的風險和不便，而且對投資者的資金要求也不高。紙黃金是目前國際上比較流行的黃金投資方式，也被認為是今后個人投資黃金的主要方式。目前我國對個人投資者開設紙黃金業(yè)務的，有中國銀行的“黃金寶”，建設銀行的個人賬戶金業(yè)務。

　　世界黃金協(xié)會中國區(qū)總經(jīng)理王立新：“這種變現(xiàn)性是非常方便，隨時買隨時賣，電腦電話銀行都可以操作了，它有一個24小時不間斷的交易，價錢是透明的。”

　　第三類老百姓常見的黃金產(chǎn)品是黃金飾品。單從投資角度看，一般不建議選擇黃金首飾，原因在于黃金首飾被附加了大量的設計和加工費用，買入和賣出時價格差距較大。與紙黃金和金條金塊相比獲利空間要小得多。

　　中國黃金報社社長、北京黃金研究所主任張炳南：“黃金首飾具有一定的投資價值，只是和黃金的條塊、紙黃金來比，這個投資的獲利空間小一些，因為黃金首飾本身有設計費加工費零售的費用在里面，本身的購買價格高一點，并不是說它完全沒有投資價值，黃金首飾和一般商品相比還是有投資價值的，但只是說它和黃金的條塊和紙黃金這種形勢相比，它本身購買價格比較高，所以不太適宜獲利。”

　　除了金條金塊、紙黃金和黃金飾品，在我國的一些金店，還有投資型金幣出售。一般來講，有面額的純金幣要比沒有面額的純金幣價值高。投資型金幣的優(yōu)點，是其大小重量都不統(tǒng)一，選擇余地比較大，即便你沒有太多資金也可以進行投資，而且變現(xiàn)性也不錯。但缺點是保管難度比金條金塊大。如果金幣受到碰撞變形或者原有包裝損壞，變現(xiàn)的時候都有可能被殺價。

　　同樣是金幣，市場上還有一類紀念金幣，由于紀念金幣被附加了一些紀念價值，所以售價一般要遠遠超過其材質本身的價值，而且回購渠道少，它的收藏價值要高于投資價值。

　　主持人：看到這兒，我也總結了這么幾點，如果您傾向于傳統(tǒng)的黃金投資方式，手頭又有比較多的閑散資金的話，您可以投資買點金條金塊；但假如您手里資金不多，那么選擇投資型金幣就比較合適了。而對于想買黃金又怕儲存保管麻煩的投資者來說，無論您資金多還是資金少，都可以選擇紙黃金，根據(jù)金價走勢恰當操作您就可以獲取差價了，從這個意義上看，投資紙黃金有點像投資

　　判斷黃金價格走勢，一般要分析的因素包括：黃金市場供求關系，國際政治形勢，國際油價變化，股市變動情況、通貨膨脹形勢，主要國家

　　世界黃金協(xié)會中國區(qū)總經(jīng)理王立新：“每年黃金當年新的黃金產(chǎn)量不足以完全滿足當時的需求量，就是每年的需求量要比生產(chǎn)量要超出來，大概300噸到500噸的量，就是說供需上有一個缺口。”

　　中國黃金報社社長、北京黃金研究所主任張炳南：“大家可以看到從2001年到2005年黃金價格翻了一番，但是正常來講，一個商品如果它價格越高的話它的需求是下降的，但是就是說我們可以看到隨著這個黃金價格的不斷上升。去年全年就是2005年，比2004年黃金大概平均價格上漲了17%，但是黃金的需求量同時還增長了12%。”

　　盡管黃金需求逐年遞增，近兩年全球許多金礦公司都公布了開發(fā)新礦以及增產(chǎn)計劃，但由于上一輪黃金熊市已經(jīng)長達20年之久，許多金礦都存在投入不足設備老化的問題，再加上新礦山的投產(chǎn)周期一般都要在5年以上，因此要想在短時間內(nèi)重新增加產(chǎn)能并非易事。按照目前業(yè)界的預期，盡管有金價走強的刺激，但黃金產(chǎn)量在2008年以前都不會有快速扭轉。也正是因為如此，今明兩年的黃金價格走勢普遍被國際各大金融機構所看好。

　　中國國際經(jīng)濟關系學會常務理事譚雅玲：“大家認為它有進一步上漲的空間，包括現(xiàn)在大的機構，黃金生產(chǎn)商，黃金經(jīng)營的機構，都把黃金的預期未來，可能覺得今年年底或者明年年初會達到每盎司600到800美元，進一步的預期會在近兩三年達到1000美元這樣的狀況。”

　　黃金供不應求，價格自然上漲，但要分析金價未來走勢還需要了解更多的經(jīng)濟變量，其中最主要的就是油價和美元匯率。由于黃金和被稱做黑金的石油都以美元計價，因此在過去30多年里，黃金、黑金和美金一直保持著穩(wěn)定的三角關系。上個世紀70年代，黃金與石油的兌換關系大約為1盎司黃金兌換6桶石油；而上世紀80年代金融與石油危機爆發(fā)后，黃金與石油的關系則變?yōu)?盎司黃金兌換16桶石油；如今隨著

　　中國黃金報社社長、北京黃金研究所主任張炳南：“從1968年到2005年底的話，用2005年底的不變美元計算，37年那個黃金的平均價格大概也就是在500多美元這樣的情況，所以今天應該說540，550美元/盎斯黃金的價格，如果放在37年的歷史長河看就是一個中等偏上的水平，所以為什么黃金從2001年的每盎斯260多美元要漲上來，就是它要回到它價格的中軸線上來的，也就是說2001年每盎斯260美元的價格是被低估了。”

　　專家指出，世界經(jīng)濟的復蘇和增長，導致原油等資源類商品價格大幅攀升，加速了近兩年黃金價值的恢復。與此同時，由于國際外匯市場頻繁變動，美元持續(xù)走軟，使得各國央行紛紛提高黃金儲備量，以規(guī)避通貨膨脹風險，這也在很大程度上也推動了黃金價格走高。

　　中國國際經(jīng)濟關系學會常務理事譚雅玲：“美國經(jīng)濟畢竟存在著問題，就是大家雙重說的雙赤字問題，它的財政赤字和貿(mào)易赤字都在逐年擴大，這樣給人帶來的心理上的不穩(wěn)定，非常突出，黃金是用美元報價的，如果美國經(jīng)濟或者美元匯率利率出現(xiàn)問題，那么金價上升就是一方面。”

　　中國黃金報社社長、北京黃金研究所主任張炳南：“從中長期來看，美元的這種總體弱勢還是長期存在的，如果這個美元要是持續(xù)不振的話相信黃金有比較良好的表現(xiàn)，而且還有一點就是說從全球其他的基本材料，比如說油氣，其它的基本金屬，鐵、銅它們的價格上漲，這幾年上漲都比黃金漲得多，黃金漲了一倍，其它的大概漲了兩三倍，其實可能從黃金，因為它本身也有原料，也有補漲的要求，從未來幾年看黃金應該是向好的，我們感覺到投資者是中長期持有黃金的話應該不會有太大的問題。”

　　國際金價在1980年曾經(jīng)到達過每盎司873美元的歷史最高點，但隨后20年持續(xù)下跌，2001年已經(jīng)跌到了每盎司260美元，不過從2001年到2005年金價可謂是漲勢如虹，目前每盎司在555美元左右，四、五年里價格漲了一倍，那么現(xiàn)在入市還是不是最好的時機呢？

　　中國農(nóng)業(yè)銀行黃金業(yè)務處高級分析師王新佑：“如果說最好的時機，當然可能是前兩年，因為前兩年價格比較低，但從我個人來看的話，目前的黃金市場還可以，還算是一個比較好的時機，還能趕得上這波黃金的牛市。”

　　不過專家也提醒投資者，黃金投資最主要的功能是使資產(chǎn)保值，屬于長線投資，要想靠短線炒作獲利，風險也是很大的。

　　中國黃金報社社長、北京黃金研究所主任張炳南：“我提醒投資者投資黃金，尤其是對國際黃金市場了解不是很高的投資者投資黃金要有一個比較好的心態(tài)，投資黃金是立足于資產(chǎn)安全，你像今年二月初黃金在攀上每盎斯579.5美元這樣一個歷史高價以后，在一個交易日它就大跌了3.4%，這種短線的價格的風險還是很大的，還是存在的，從中長期來看黃金的價格還是基本恒定的，所以我建議廣大投資者如果投資黃金的話，最好選擇在一個波段較低的地方進入，然后比較長、中長期地持有，這樣可以化解通貨膨脹一些風險。”

　　對于個人投資黃金，專家認為還需要特別注意個人資產(chǎn)的配置和比例。

　　世界黃金協(xié)會中國區(qū)總經(jīng)理王立新：“你要把你的金融資產(chǎn)做一些分散，其中有一部分資金放在黃金上可能也幫助你抵御一些通脹的風險。”

　　中國黃金報社社長、北京黃金研究所主任張炳南：“我們想就是在全球大概國際上同行的有這么一個概念，拿你全部可投資資產(chǎn)的，就是把你可以投資的這個資產(chǎn)，5%到15%投資在黃金上。”

　　主持人：除了專家提醒的這些，一位已經(jīng)在做黃金投資的北京的觀眾朋友，也給我們總結了他分析出來的一些市場規(guī)律，非常有意思。他說黃金市場每年都有一個相對穩(wěn)定的價格走勢規(guī)律，一般春節(jié)前會有一波上漲的走勢，因為咱們國家是全球第四大黃金消費國，而春節(jié)期間正好又是咱們的黃金消費高峰；春節(jié)一過金價就會有所回落，不過四五月份又會漲起來。為什么呢？因為四五月份是印度的結婚高峰，印度人喜歡又大又重的金首飾，而印度也是全球黃金消費的重要市場，所以金價在這個時候會再次上漲。四五月份以后，國際金價一般會再度回落，并進入一個相對平穩(wěn)的階段，直到圣誕節(jié)前期，才會再次上漲，直到來年的春節(jié)。當然了，這只是民間總結出來的一些黃金投資規(guī)律，就象我們前面所說的，影響黃金市場的因素非常復雜，如果您真的打算進入這個市場，我們也建議您以保值為主，獲利為輔，更多地了解市場信息，理性選擇產(chǎn)品。好，這期中國財經(jīng)報道就到這里，下期節(jié)目再見！