銀行衍生品將可掛鉤商品期貨 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年12月19日 02:35 第一財經日報 | |||||||||
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黃金、石油價格瘋狂上漲國內投資者有望退而結網 本報記者 冉學東 發自北京 黃金價格上周一度突破每盎司540美元大關，創下了近25年來的最高點，一時之間，金價成為金融界的焦點話題。石油期貨價格在今年超過每桶70美元的歷史高點之后，國際著名
中國作為一個初涉國際期貨市場的國家，目前尚不能在大宗原材料價格的上漲中有所作為，反而不斷受到國際投機基金的圍攻，損失不小。 如何走出以上被動局面？監管機構沒有漠視，扎扎實實地參與市場是唯一的出路，而監管政策也開始有了放松的信號，盡管還只是間接的一小步。 日前，一位銀監會的人士透露：“能做黃金和石油等商品期貨的牌照可能馬上就發，馬上就要公布了，已經經過簽發，而以前在允許商業銀行做衍生品交易資格的文件中有一句話，只允許做商品期貨以外的衍生業務。” 該人士所指的應該是銀監會以2004年初第1號令的名義發布的《金融機構衍生產品交易業務管理暫行辦法》，該辦法為中國的商業銀行進入衍生品市場指明了方向。 農行國際業務部一位專家告訴《第一財經日報》，根據監管政策，目前國內銀行在衍生品市場上的主要業務是結構性理財產品，這些理財產品銀行只是一個“二道販子”。國內銀行先去國外市場詢價，而后根據報價設計一個結構性安排，在國內收集存款，然后打包和國外大銀行平盤。 現在能做的衍生品業務只有與匯率掛鉤型和與利率掛鉤型兩種。在成熟市場國家還包括與基金掛鉤型、與基金的基金掛鉤型、與信用衍生產品掛鉤、與黃金或石油等商品期貨掛鉤、與各種政府債掛鉤等品種。 而國內銀行的理財產品如果能和黃金或石油期貨掛起鉤來，無疑會增加國內銀行對商品期貨的研究和操作能力，還能培養投資者對國際商品期貨的關注習慣，為下一步國內機構進入商品期貨市場和國際機構公平交易打下基礎，這無疑是第一步，也是很重要的一步。 此外，國際投資界一致認為，黃金、石油、農產品的價格在今后5年內還有廣闊的上升空間，理財產品和這些期貨掛鉤也開拓了一條國內客戶分享價格上漲好處的渠道。 農行的上述專家表示，最近幾年美元匯率大幅波動，匯率風險很大，這就使很多客戶都有極強的避險需求，結構性理財產品的市場需求很大。 本報10月24日曾報道荷蘭銀行推出了“石油——黃金掛鉤結構性存款”，國際市場上石油和黃金的“熱效應”開始傳遞到中國的外匯理財市場，由此也可見國外大銀行對商品期貨收益的認可。 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。 |
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