國際金價再創18年來新高

　　高賽爾金銀研發中心　楊易君

　　11月28日，上海黃金交易所AU99.95以130.00元/克開盤，最高價為130.00元/克，最低價為128.63元/克，報收128.75元/克，較前個交易日上漲0.65元，漲幅0.51%；成交1830公斤，成交量較前個交易日萎縮44.9%。AU99.99以128.80元/克開盤，最高價為129.10元/克，最低價為128.80元/克，報收129.10元/克，較前個交易日上漲0.63元，漲幅0.49%；成交469

公斤，成交量較前個交易日萎縮23.24%。

　　與美元爭輝

　　周一亞洲早盤，美元指數承接上周五隔夜尾盤的強勢，開盤即迅速跳漲上行。至國內金市收盤時分，依然強勢持穩于92.20點左右運行。但國際金價絲毫不放過與美元爭輝的時機，同樣延續上周五隔夜的強勢形成跳漲上行，最高上試498.75美元，繼續刷新至1987年12月14日以來的新高，但動態盤面的異動反應出短期拋壓日漸加重。

　　周一國內金市再度跟隨國際金價的指引上揚，金價雙雙在開盤之后呈平穩的市場運行格局，綜合量能呈現明顯萎縮態勢，反應短期市場追漲更趨謹慎，總體體現為看漲不追漲的盤面運行特征。

　　上周美元以91.86點開盤，最高上試92.33點，最低下探91.15點，報收91.97點，較前交易周上漲13點，漲幅0.14%。周K線再現一顆區間震蕩的十字星。

　　國際黃金市場，上周金價延續前交易周趨強內蘊、慣性中長陽推升。目前，月K線已形成上漲高達30美元，漲幅超過6%的長陽線。近三個月雙陽夾十字星的K線組合仍具極強攻擊型，表明金價中線趨升的內蘊可能得以延續。從周K線形態來看，雖然當周金價有超過17美元的漲幅，但超漲態勢并不明顯，反應上周金價仍存在續創新高的動能。日線圖上，金價超買跡象體現得更加明顯。金價連續大幅上漲之后，上周已呈減速上行態勢，但大幅震蕩跡象則不夠明顯，反應市場還沒有出現較為明顯的獲利回吐傾向。

　　基金借勢炒作

　　就金市基本面分析，近兩周黃金基金借助市場較大的供需缺口概念，以及年末用金需求來大肆推高金價。但筆者之見，金市短期概念可能運用過度，目前黃金的宏觀供需缺口進一步加大是不爭之實。但從世界黃金協會獲悉的數據表明，第三季度的供需缺口并不明顯。

　　俄羅斯央行雖然宣布要加大黃金在國際儲備中的比重，通過市場推導，可能有約600噸以上的缺口需要從國際市場上買進予以填補，但筆者以為，俄羅斯央行應該不會著急給基金抬轎。基于儲備而非炒作目的的購金，一般不會出現在金價大幅上漲的時候，而應選擇在金價回落之機。筆者傾向，短期金價大幅上漲，僅僅為基金借助概念順勢推升炒作金價，而非俄羅斯央行在搶購黃金，短期投機成分可能較為明顯，從而也孕育了金價短期超漲之后可能面臨的回蕩風險。

　　當然，通過俄羅斯央行將加大黃金儲備在國家儲備中比重的意愿來看，一些儲金比重較低國家(特別是亞洲國家)增持黃金可能是未來幾年的趨勢。結合世界產金明顯萎縮，從而形成金市長線向好最為強勁的支撐。

　　看高金價至521美元一線

　　筆者之見，短期金價超漲態勢較為明顯，應警惕追漲之后可能面臨強烈震蕩的風險。但就整個金價的運行趨勢而言，筆者傾向漲勢還未結束。早在9月份，筆者就看高本輪金價至521美元左右，目前依然堅持這樣的觀點。

　　盡管如此，具體操作上，筆者不贊成在當前連續上漲的行市之下追漲買入，而宜靜待金價大幅回蕩中逢低買進，以很快樹立在金價牛市運行中的持倉成本優勢。短期金價依然看漲不追漲，多頭可以繼續順勢持有。空倉者不建議追漲，同時也不建議盲目建立新空頭。當然，在目前金價大幅上漲過程中，投資者在享受獲利快感的同時，也要以相對冷靜的頭腦考慮保護即有獲利，以免遭遇坐“過山車”的遺憾，對當前火熱的市場宜留一半清醒留一半醉。