[機(jī)構(gòu)看盤]中期廣州：滬銅小幅回升，國儲(chǔ)事件在降溫

http://whmsebhyy.com 2005年11月24日 18:21 文華財(cái)經(jīng)

　　市場表現(xiàn)：過去兩日，LME銅價(jià)自前期高位回落，在$4000/噸的價(jià)位出現(xiàn)的買盤令期價(jià)獲得初步支撐，并最終回到4090收盤。LME銅價(jià)脫離上周的強(qiáng)橫格局展開回調(diào)，一方面可能受到來自國儲(chǔ)局后期繼續(xù)展開拍賣活動(dòng)的壓力。繼周三國儲(chǔ)拍賣20,000噸銅后，報(bào)告聲稱國儲(chǔ)在未來數(shù)周還將有三次拍賣產(chǎn)，約要賣出60,000 噸銅，第一次安排在下周三（11月30日）。國儲(chǔ)的這些進(jìn)一步拍賣預(yù)期會(huì)導(dǎo)致中國的進(jìn)口下降，西方市場的供應(yīng)也有可能會(huì)稍有緩解。從另一個(gè)角度來看，LME銅價(jià)的回落也可能是市場參與者開始對(duì)國家儲(chǔ)備局持有的大空頭部

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位“不再”十分關(guān)切的一個(gè)信號(hào)。國家儲(chǔ)備局對(duì)其空頭部位所采取的策略看來牽扯到拋售銅庫存至國內(nèi)市場并對(duì)價(jià)格形成壓力，同時(shí)將金屬交割至LME的亞洲倉庫, 將在LME的空頭部向遠(yuǎn)期遷倉。

　　與此同時(shí)，國儲(chǔ)局有可能取得中國

財(cái)政部的支持，同意補(bǔ)充保證金，國儲(chǔ)的空頭危機(jī)似乎已經(jīng)得到化解。隨之而來的是近期對(duì)國儲(chǔ)局空頭“圍剿”的行動(dòng)初步結(jié)束，LME市場將重新回到原有的節(jié)奏中運(yùn)行。技術(shù)圖形方面，若LME在4000美元獲得支撐，對(duì)過來來說仍然是有建設(shè)性的，后市仍會(huì)有進(jìn)一步創(chuàng)新高的機(jī)會(huì)。

　　國內(nèi)方面，受到國儲(chǔ)拋銅的影響，國內(nèi)供應(yīng)會(huì)得到一定的改善，走勢上將繼續(xù)脫離LME，維持自身偏弱的格局運(yùn)行，預(yù)計(jì)后期在國儲(chǔ)拋銅計(jì)劃結(jié)束之前，銅價(jià)仍難以有轉(zhuǎn)強(qiáng)的表現(xiàn)。24日，早盤CU0601合約以35920開盤，下探獲得支撐后逐步回穩(wěn)，尾市受LME電子盤收高的帶動(dòng)而略微收高。盤中最高36030、最低35780，尾市收于36000，較昨日回升50元。技術(shù)上整體跌勢有所緩解，但從持倉方面分析，遠(yuǎn)期合約增倉幅度不大，近月合約維持減倉態(tài)勢，表明下單買盤依然不多，后期反彈空間預(yù)計(jì)不會(huì)太高。

　　現(xiàn)貨方面：24日，國內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中略降。上海華通報(bào)價(jià)37400-37700元/噸，下調(diào)約200元；長江有色金屬現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)在37600－37950元/噸，下調(diào)約250元；廣東南海地區(qū)報(bào)價(jià)38000-38300元/噸，基本持平。

　　庫存方面：24日，LME銅庫存上升1025噸至70525噸；國內(nèi)方面，上海交易所庫存小幅增加838噸至74272噸。

　　操作建議：少量空頭可謹(jǐn)慎持有。

　　中期廣州李志成

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