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鄭州周二振蕩走低，沒有延續近期的反彈走勢，由于美棉的持續走低導致市場對于后期國內棉價走勢產生疑問，導致期價再度下探。終盤主力603合約報收于15195，下跌90點。
由于現貨12月合約交割溫和啟動，原先市場的壓力得到緩解，受投機性買盤的影響，周二美棉普遍收高。主力3月合約上漲1.3美分，報53.31美分，成交則下降至15000手。
美棉現貨12月合約到11月21日未平倉合約驟減5644手至2410手，這也就意味著原先市場擔憂的巨量交割將不會出現，市場氣氛逐步轉暖，預計后期美棉的走勢將會逐步回升。國內鄭棉市場近期充分體現了自身的抗跌性，在美棉大幅走低的同時國內下跌幅度明顯較少，加之鄭州棉花倉單數量增加速度較為緩慢，預示今年由于天氣原因棉花質量品級有所下降，從而導致市場目前存有一定擔憂。不過國際現貨價格目前處于低位，預計將會對國內現貨價格產生一定不利的影響。這也體現在目前期現價差始終處于較高水準，這一價差如果長期處于低位將會引發鄭棉倉單注冊的增加，但是由于品級的問題實際注冊成為倉單的數量較為有限，目前鄭棉總的倉單數量也僅為800張左右。因此，從目前局面來看國內短期現貨價格將受到一定的漲幅限制，但是期貨價格將會依然維持振蕩走勢。
后期走勢，美棉市場目前正在密切關注盤面變化，由于現貨合約交割溫和啟動，市場的氣氛預計將會逐步回暖。鄭棉雖然國內供需矛盾的確存在，但后進口棉價格的優勢明顯限制鄭棉走勢，期價預計維持區間整理態勢。
（創元期貨 喬良）
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