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周一滬銅高開低走，盤中政策性壓力限制價(jià)格走勢。主力0601合約早盤以37300報(bào)開，盤中價(jià)格沖高回落，尾盤價(jià)格報(bào)收在37100，全天成交33412手，減倉330手。
從技術(shù)面看，LME銅價(jià)上周持續(xù)上揚(yáng)，不斷刷新高點(diǎn)，總體強(qiáng)勢十分明顯。從各項(xiàng)
技術(shù)指標(biāo)角度考慮，價(jià)格繼續(xù)維持強(qiáng)勢格局，有進(jìn)一步上攻的動(dòng)能；而均線系統(tǒng)繼續(xù)多頭發(fā)散排列，短期均線快速上揚(yáng)，接近目前的價(jià)格，給予價(jià)格更為直接的支撐。綜合以上的分析，目前LME價(jià)格已經(jīng)結(jié)束了整理行情，仍會(huì)延續(xù)牛市行情，操作上應(yīng)保持多頭思維。而滬銅走勢相對疲弱，行情以高位小幅震蕩為主，技術(shù)性壓力和支撐共存，整體強(qiáng)勢整理的格局并未改變，目前仍未對前期高點(diǎn)形成有效的沖擊，但下方依然存在相當(dāng)?shù)闹危诖_立轉(zhuǎn)勢之前還不能過早的反向拋空。
國儲(chǔ)與基金的博弈日趨白熾化，風(fēng)險(xiǎn)日益集中，后市將會(huì)集中爆發(fā)。由于后市存在較多的可能性，市場目前較為迷茫，兩個(gè)市場獨(dú)立性較強(qiáng)，但交投日益清淡，觀望氣氛較濃。國內(nèi)目前關(guān)注本周現(xiàn)貨競賣的效果，如果后市國內(nèi)繼續(xù)加大拋售力度，國內(nèi)銅價(jià)還將繼續(xù)承壓。近期國儲(chǔ)通過增加國內(nèi)的供應(yīng)量，可以減少國內(nèi)消費(fèi)的缺口。如果國儲(chǔ)不大量參與國際市場的交割，那么國儲(chǔ)的現(xiàn)有商業(yè)庫存完全有能力壓制國內(nèi)的價(jià)格，彌補(bǔ)未來一段時(shí)間的供應(yīng)缺口，那么國內(nèi)價(jià)格還有下跌的空間，仍將維持與國際價(jià)格的背離走勢，最終引發(fā)國際價(jià)格的下跌。但是如果國儲(chǔ)大量出口現(xiàn)貨參與國際市場的交割，那么國內(nèi)的現(xiàn)貨供應(yīng)缺口就會(huì)顯現(xiàn)，價(jià)格跟隨外盤上漲的可能性較大。
綜合目前的技術(shù)面和基本面，期價(jià)近期繼續(xù)維持高位整理，短期國內(nèi)利空消息遲滯價(jià)格上漲的步伐，隨著風(fēng)險(xiǎn)的集中，應(yīng)減少手中的頭寸，以觀望為主。
鑫國聯(lián)期貨 江洋
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