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高賽爾金銀研發中心 楊易君
11月17日上海黃金交易所AU99.95以121.33元/克開盤，最高價為124.30元/克，最低價為121.33元/克，報收123.25元/克，較前個交易日上漲1.09元，漲幅0.9%，成交4268公斤，成交量較前個交易日放大33.5%。AU99.99以124.00元/克開盤，最高價為124.50元/克，最低價為123.00元/克，報收123.25元/克，較前個交易日上漲1.1元，漲幅0.9%，成交966.20
公斤，成交量較前個交易日放大54.7%。
周三晚間盤面，盡管國際金價表現強勁，但國內市場在夜間的交易仍趨清淡。而在周四截至國內金市收盤時段的亞洲盤面，美元圍繞92.40窄幅清淡交投，但國際金價在隔夜的慣性動能在周四的亞洲早盤得以持續，金價在開盤之后便迅速沖高至482美元上方，刷新了國際金價17年新高，國內金市獲得對應提振在開盤之后形成跳漲，躍居124元/克之上，但相對于國際金價的指引，則對應呈現出超過1元/克的貼水。午盤后，國際金價金價動態回軟，至國內市場收盤，從482美元下跌至478美元上方，國內金價也在短期獲利盤的回吐之下回軟走跌，收盤留下明顯上影，對應量能大幅放大，應主要居于市場兌現短期獲利所為。
隔夜國際金價以479.00美元開盤，最高上試486.80美元，最低下探477.60美元，報收485.90美元，較前個交易日上漲7.65美元，漲幅1.60%，日K線呈現一根繼續逼空的大陽線。
周三美元以92.43點開盤，最高上試92.60點，最低下探91.81點，報收91.94點，較前個交易日下跌51點，跌幅0.55%，日K線呈現一根中陰完全回吐上個交易日中陽。
周三良好的數據面并未對應明顯提振美元，從而使得周四美元總體呈現振蕩趨軟的運行態勢，整個22點以前的亞歐美盤面，美元皆在位于92.20到92.40點的狹小區間振蕩運行，隨后至隔夜疲軟走跌，尾盤基本收在日內最低點位附近。周四的國際金價則依然彰顯獨立強勢運行態勢：周二形成的罕見光頭巨陽使得金價在周三亞洲早盤便得到強勁的買氣支撐，金價在亞洲開盤稍時停頓之后便跳漲至482.5美元左右持穩運行。午盤后，由于缺少買氣的持續跟進，金價開始呈現動態回軟，至16點左右的歐洲初盤，金價最低下探477.8美元，隨后歐洲買盤源源不斷地介入使得金價獲得持續推升，并在美國初盤稍稍停頓之后，再度加速推升至486美元左右。至隔夜收盤，多頭依然牢牢固守日內動態漲幅，形成近似光頭的長陽線。
近日在相對利好基本面支撐之下，美元陰陽交錯的上行運行態勢，顯示趨升步履的凝重，而一旦經濟數據稍差，則將面對明顯打壓。顯示美元近期似有建立空中樓閣之嫌。雖然昨日美元呈現中陰回軟，但動態的殺跌也顯得不干脆。說明近期美元可能依然會持續振蕩運行格局。從技術指標來看，布林軌道的開放速度似有趨緩，反應美元短期升勢可能減緩，目前位于91.85左右的布林上行支撐中樞，可能將成為短期美元的有效支撐；RSI位于61附近，屬于常態利多區域，但短期指標呈現明顯的背離跡象；周四的中陰使得美元日線KDJ呈現高位死叉，意寓美元短期可能升勢受阻，甚至可能振蕩回軟；MACD指標中DIF開始勾頭轉向，也說明短期美元欲續升勢恐將面臨較大反壓。而基于波浪理論分析，筆者在11月14日周評中分析，短期美元恐將面臨92.56點反壓，以及2004年高點92.29點的反壓，而短期美元的表現，也剛好作出了很好印證。
目前市場盲目利用利差概念來吹漲美元，甚至輿論也呈現一邊倒的局勢，但市場趨升的意愿則似乎充滿疑慮，讓人不得不擔心可能在輿論鼓吹之下的美元作多陷阱。貨幣政策是把雙刃劍，在并未出現經濟發展過渡的情況下，持續緊縮的貨幣政策初期是可能吸引國際游資對美元或美元資產的追捧，但反過來也會促使資金向銀行儲蓄回流，從而可能進一步抑制消費、抑制宏觀經濟的發展。最終可能使市場淡忘利差的表象，而更為注重美國經濟發展的實質，沒有持續經濟發展榮景作為支撐的美元，將可能猶如紙老虎一般再度倒下。
數據消息面，美國商務部周四公布10月房屋開工大幅下降5.6%，營建許可亦創下六年來最大降幅6.7%，這顯示炙手可熱的房屋市場已有所降溫。此外，費城聯邦儲備銀行公布11月制造業指數從10月的17.3降至11.5，遠低于市場平均預估值15.3。另兩項數據則較為正面，10月工業生產升0.9%，為2004年5月以來最高升幅；11月12日當周初請失業金人數大幅降至30.3萬人，暗示11月非農就業人口增幅也許會突破20萬人，應緩解市場對于消費者支出放緩的擔憂。整體而言，市場認為這些數據未改變聯邦儲備理事會(FED)將進一步升息的預期。
國際黃金市場，周四的國際金價繼續呈現逼空態勢，金價再度形成近似光頭光腳的大陽線，市場作多的強勢內蘊繼續得以彰顯。我們會員的獲利仍在繼續進一步擴大，另外，筆者周四早盤對激進性短線會員建議，日內金價回軟至478美元左右就可再度介入短線作多，而金價也一如筆者預期地下探至477.6美元，當晚即為激進型會員送了一個大紅包。目前金價的中期趨升格局已經形成，投資者切忌逆大勢輕易作空，特別是中線作空更為不利。我們知道，年底一般都是黃金消費的旺季，基金一般都會利用市場對現貨市場的強大需求大做文章，而2005年世界產金已呈現明顯萎縮態勢，特別是作為世界第一產金大國的南非，減產非常明顯。而市場對黃金的消費卻是有增無減，另外，亞洲國家，以及一些產油大國大量增持黃金已是不爭之實，從更進一步加大了黃金的供需缺口。早在2005年7月，市場就傳言俄羅斯在大量增持黃金和歐元，而最近俄羅斯央行的表態使得傳言得到進一步證實：俄羅斯打算將現有的黃金儲備從原來的400噸增加至800噸，約占其國家總儲備的10%，而其自有產量不超過200噸，從而也加入到國際黃金市場的需求競爭行業，使得金市的中期趨升得以進一步鞏固。
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