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周四LME場內交易基本金屬漲跌不一。三月期銅在電子盤再度觸及歷史新高4180，但因市場對國儲可能持有的大部位空頭頭寸感到不安，場內交易回落至4145收盤，比上一交易日上漲5美元，成交量增加為74318，總持倉小幅下降，現貨月持倉大幅下降，從而會在一定程度上減輕擠倉壓力
昨日LME銅庫存增加了675噸至64350，現貨/三個月期銅升水報200/205，從庫存和升
水格局我們可以看出，目前LME市場的交易商還沒有感受到國儲拋銅帶來的壓力，逼倉還是其主要意圖。高調的中國國儲與基金的博弈能否成功值得我們關注。只有真正拿出更多數量的銅流入LME庫存，或許才能達到平抑銅價的目的，現在一切都只是傳言而已。
滬銅方面表現疲弱，各合約均出現回落，這與周三國儲拍賣是有很大關系的，但是現貨銅價還是很高，接近39000，現貨升水報上升到了1000以上。這說明由于進口條件的持續惡化，目前市場上已經沒有多少進口銅了，而國儲周三拍賣的十年前的進口銅仍在高位被一搶而空也間接證明了這一點。今日將要公布的上海庫存又將成為市場關注的焦點。
昨日LME期銅仍是小幅上漲，進一步沖高仍顯動力不足，配合國儲舉動的不確定性，后市銅價又會有一個調整過程。但筆者仍堅持大牛市的觀點。
建議：長線多單繼續持有，或等國儲行為明朗化之后入場。
華商期貨分析師：方琳
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