[機構看盤]世洋上海營業部：倫銅升至紀錄新高,短線整理

http://whmsebhyy.com 2005年11月16日 13:20 文華財經

　　倫敦金屬交易所(LME)期銅周二在場內交易中一度升至每噸4,174美元的紀錄新高,收盤回落至4,137美元,較周一晚場綜合交易收盤價上漲12美元.

　　三個月期銅為基金買盤推高.“起初是技術性買盤,進而在4,130上方觸發投資買盤,4,200仍為的合理的短線目標.”一位交易商表示.“有一些delta保值買盤,應當注意到貿易買盤數量不少,有些是在遠期合約上.”

　　可能由中國方面持有的巨大空頭部位成為市場持續關注的因素,這可能對市場走向產生了主要影響.業內傳言可能有15-20萬噸期銅的空頭部位.分析師表示,那些希望利用空頭離場機會來漁利的市場人士推高銅價.

　　負責為LME交易商進行清算的LCH.Clearnet表示,不對謠言和臆測置評.但表示,“LCH.Clearnet和非清算會員或其它會員的客戶沒有法律關系或直接的利益關系.”“清算會員必須向LCH.Clearnet承擔自己所擁有以及和客戶相關的責任,除非客戶違約迫使會員無法對LCH.Clearnet履行義務,該清算機構都不會采取行動.”“會員有銀行工具來對LCH進行支付.當發生交割違約時,可以或者將延期支付,或者借入金屬,實在不行可以現金結算.”

　　中國國儲局近期表示,有超過100萬噸銅庫存,并公開在國內市場競標拍賣金屬.

　　“雖然國儲局聲稱有多達130萬噸銅,但我們認為其穩定市場的能力有限,銅價可能有望繼續堅挺,”巴克萊資本在研究報告中稱.“估計今年銅消費量為370萬噸,中國仍有大的供應缺口要填補,并將維持銅精礦進口大國的地位.今年迄今中國國內礦產量不足60萬噸.”

　　受基于技術圖表的買單和銅供應仍然吃緊的提振，紐約商品交易所(COMEX)期銅周二再創新高。分析師稱，沒有跡象顯示COMEX及LME銅庫存大幅增加，這意味著市場銅供應仍然吃緊。銅供應持續吃緊的另一個跡象是現貨市場銅價穩步上漲。其它支撐因素有：市場消息稱中國所有銅庫存可能低于市場預期。基金尾盤時加入買家行列。由于銅價上漲，小型投機商不得不進行空頭回補。部分交易商稱，一些止損被引發。

　　交易商仍然關注中國SRB可能迅速聚集大量空頭頭寸的市場消息。他們表示，市場存在很多不確定因素。一些和SRB交易的交易商稱SRB已經結束了同期交易，但SRB否認了此事。

　　周二倫銅在第3個星期三來到之前繼續向上測試阻力位，并且又創出4174的記錄新高。目前11月到期的頭寸已經大幅度下降至4205手，現貨對3月升水基本穩定在210左右，看來相對11月的技術緊張已經告一段落，市場或許需要時間來消化一下前幾日的上漲幅度。最新公布的CFTC銅市場持倉結構顯示，截至上周二為止的非商業凈多持倉增加了2512手，這已經是連續第二周增加了，同時還應該注意到的是上個星期四倫銅突破4000當日增倉4000多手的情況，從兩個市場的持倉變化來看，筆者認為銅價格仍有上升的空間。技術上，盡管筆者亦注意到昨日倫敦銅自5月以來形成的上升通道上軌處的回落，但筆者認為倫銅還不會出現較大的回調，這里的調整可能更多地表現為強勢整理。短期倫銅下擋支持在4080/60之間，或許這里又是多單較為理想的介入位置。

　　吉林世洋期貨經紀有限公司上海營業部一舟

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