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11月14日滬銅高開低走，交投繼續(xù)萎縮，總持倉(cāng)繼續(xù)減少，而近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的局面打破了近期穩(wěn)定的基差結(jié)構(gòu)。跟上周末的走勢(shì)類似，雖然遭受了國(guó)儲(chǔ)拋銅的影響，但是國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨跟隨國(guó)際市場(chǎng)走強(qiáng)，從而維護(hù)了滬銅市場(chǎng)整體的上漲格局�，F(xiàn)在市場(chǎng)的焦點(diǎn)無疑還是中國(guó)政府對(duì)銅行業(yè)的調(diào)控政策，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)此的解讀存在較為嚴(yán)重的分歧。上周末，據(jù)聞國(guó)儲(chǔ)的官員表示國(guó)儲(chǔ)有超過130萬噸的銅庫(kù)存，并且如果銅價(jià)繼續(xù)上漲，還將加快銷售步伐。國(guó)際市場(chǎng)普遍認(rèn)為這是中國(guó)政府的虛張聲勢(shì)，所以上周末銅價(jià)大幅上升至4100以上區(qū)域；國(guó)內(nèi)反應(yīng)卻明
顯不同，高開低走已經(jīng)說明了問題。當(dāng)然，多頭持倉(cāng)過于集中也可能是滬銅走弱的一個(gè)重要原因�，F(xiàn)在看來，中國(guó)政府與銅市上的國(guó)際資本之間的較量還勝負(fù)難分。不過，技術(shù)上銅價(jià)的確存在繼續(xù)上行的動(dòng)力，尤其當(dāng)倫銅上周四晚上回抽三角形上軌區(qū)域起穩(wěn)，并且周五得到確認(rèn)之后。后期倫銅會(huì)以什么樣的方式繼續(xù)上揚(yáng)？從現(xiàn)在的情況來看，似乎最大的可能就是走出一個(gè)向上收斂的形態(tài)，上漲的時(shí)間也將延長(zhǎng)。這將是不斷刷新歷史記錄的過程，但是上升的幅度存在很大的變數(shù)，高可看至4300——4400美元，而低則可能僅僅在4110——4150區(qū)域。短期，倫銅有回落的可能，預(yù)計(jì)短期短線支撐在3980——4020一線，上檔壓力在4110——4150區(qū)域�？紤]到國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)中國(guó)政府關(guān)于銅行業(yè)的調(diào)控政策的理解存在巨大差異，操作上建議繼續(xù)輕倉(cāng)持有空頭部位或者觀望，等待介入時(shí)機(jī)。
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