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昨日倫銅在清淡的交投中小幅走低5美元，報收3951美元。美國Asarco銅礦結束長達四個月的罷工以及國儲將于下周二招標出售2萬噸儲備銅的消息未對銅價形成太大沖擊，市場反應平靜。
今日滬銅先抑后揚，強勢特征明顯。主力合約CU0601開盤36600，最高36630，最低36330，收盤36580，小幅下跌20元。
國儲拋銅是近期市場的焦點。不論是周一國儲通過中糧席位大幅拋空4萬噸銅，還是昨日國儲宣布競價銷售2萬噸現貨銅，都未能對國際國內銅價產生明顯的壓制作用，相反國內現貨價格不跌反漲。今日上海華通現貨報價38500元，較昨日上漲180元，再次刷新歷史新高。與國儲拋銅帶來的利空影響相比，市場似乎更加關心國儲后期的補庫行為，因為在經歷了2003年下半年以來不斷的向市場拋售之后，目前國儲的庫存已所剩無幾。在市場參與者已對中國需求對銅價的支撐作用深信不疑的情況下，此次國儲拋銅顯然已起不到往常那樣的打壓作用。國外研究機構也評價此次國儲的拋售太少，也太遲。另外，從升水結構看，倫敦市場和國內市場高昂的現貨升水對空頭非常不利，倫敦現貨/三月升水日前達到190美元左右，國內現貨升水也上升至800元以上，隨著交割日期的臨近，空頭回補可能將再次支撐銅價上行。
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