[機(jī)構(gòu)看盤(pán)]南粵期貨：銅市將繼續(xù)維持外強(qiáng)內(nèi)弱的格局

　　【市場(chǎng)簡(jiǎn)述】

　　LME銅: 昨日倫銅表現(xiàn)較為平靜，期價(jià)維持高位窄幅橫盤(pán)，03合約場(chǎng)內(nèi)收盤(pán)報(bào)3951美元，較上一交易日下跌5美元，成交量為61649手。

　　COMEX銅: 紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周三收市微跌，2月期銅收跌0.65美分,至每

磅1.8315美元,盤(pán)中低點(diǎn)在1.8230,有助于形成了雙底型態(tài).盤(pán)中高位在1.8480. 11月期銅合約本月28日到期,一些市場(chǎng)人士已開(kāi)始賣出手中的12月合約,并向明年3月合約移倉(cāng).現(xiàn)貨月11月合約跌0.65美分,收?qǐng)?bào)每磅1.9255美元.2006年3月合約跌0.90美分,收?qǐng)?bào)1.7755美元.交投仍淡靜,期銅最終成交量預(yù)估為19,000手

　　滬銅：今日滬銅窄幅振蕩，主力0601合約開(kāi)盤(pán)36600元，早盤(pán)平開(kāi)后快速下挫，最低至36330元，午盤(pán)銅價(jià)回升，終盤(pán)收于36580元，較昨日小幅下跌10元，成交68666手，持倉(cāng)為72682手，減倉(cāng)3140手

　　【走勢(shì)分析】早盤(pán)銅價(jià)仍然在3925-3950美元附近交投。在上上周上海庫(kù)存增加1.4萬(wàn)噸之后，市場(chǎng)再次報(bào)道中國(guó)國(guó)家儲(chǔ)備局將向市場(chǎng)釋放庫(kù)存，市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)有更多的庫(kù)存回流。雖然這將抑制銅價(jià)近期的上漲勢(shì)頭，但即使再增加5萬(wàn)噸庫(kù)存，價(jià)格仍將保持上升趨勢(shì)。銅價(jià)近期的技術(shù)支撐位在3840美元附近，

　　1、 昨日倫銅庫(kù)存增加480噸，倫銅的總庫(kù)存量仍沒(méi)有太大變化，較低的庫(kù)存水平表明現(xiàn)貨供應(yīng)依然偏緊。也支撐了現(xiàn)貨的升水，升水維持在190美元左右的水平逼近200美元的整數(shù)大關(guān)。對(duì)期價(jià)也形成了有力的支撐，近月依然保持巨大的持倉(cāng)，仍存在逼倉(cāng)的可能性。

　　2、 國(guó)內(nèi)方面，現(xiàn)貨供應(yīng)同樣出現(xiàn)供應(yīng)偏緊的局面，現(xiàn)貨表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，今日長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨升水報(bào)38150－38350元，較昨日繼續(xù)上漲100元左右，現(xiàn)貨升水也維持在710元以上的高水平。現(xiàn)貨的強(qiáng)勁表現(xiàn)亦給期價(jià)形成良好的支撐。雖然國(guó)儲(chǔ)計(jì)劃在16日在現(xiàn)貨市場(chǎng)拍賣2萬(wàn)噸銅，目前市場(chǎng)的反應(yīng)不強(qiáng)，不過(guò)國(guó)儲(chǔ)選擇在15日交割之后拋售，其對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)沖擊將增大。總體而言滬銅總體表現(xiàn)弱于外盤(pán)，國(guó)儲(chǔ)拋銅的利空消息仍對(duì)盤(pán)面產(chǎn)生一定的壓制。

　　3、 從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)上看，主力空頭今日沒(méi)有什么變化，而主力多頭某投機(jī)席位出現(xiàn)了大幅的減倉(cāng)。近期價(jià)格走勢(shì)取決于現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)，如果現(xiàn)貨價(jià)格跌破38000元，將引發(fā)更多的投機(jī)多頭平倉(cāng)。

　　4、 技術(shù)上，倫銅依然守住3950美元上方，短線指標(biāo)偏強(qiáng)，3900美元有較強(qiáng)的支撐。滬銅要弱于外盤(pán)，但主力0601合約依然能較好地在30日均線或得支撐。目前價(jià)格運(yùn)行至三角形整理區(qū)間得末端。面臨方向得選擇

　　總結(jié)：期銅市場(chǎng)將維持外強(qiáng)內(nèi)弱格局，操作上，建議日內(nèi)短線交易。

　　（南粵期貨汕頭營(yíng)業(yè)部研發(fā)部--張樂(lè)佳）