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昨日盤中倫敦銅再度跨越4000美圓，而來自于中國國儲的拋盤對市場產生負面影響。從昨日公布的交易所持倉來看，新空的8000張頭寸為80000噸的半數，市場正等待未來8000張空單的出現。我們認為，倫敦進口成本較當前0511合約價格高出3000元/噸，市場的確需要消化16000手的拋單，但是拋盤枯竭后國內將迎來新的一輪上漲。倫敦鋁在2000美圓之上的穩定表現，包括鋅的強勢證明不斷創新高的銅4000美圓不是最終目標。
今日上海長江有色金屬市場銅報價38100元/噸。現貨在近期的窄幅波動格局較難改觀。
國內期貨銅方面，早盤的擴倉拋壓并沒有對市場再度形成重壓，買盤的涌現消化了投資者做多的心理障礙。交易期間倫敦價格始終處于3970--3980美圓區間，相對偏低的國內價格的下行空間極為有限。我們認為可以適量買入。從當前國內合約價差看，拋近買遠的機會并不充分，但有利可圖，基于規律性的年底弱勢，投資者可與國儲做相似的操作，拋近買遠。8萬噸銅對于國儲而言不是小數目，一旦釋放完畢，價格仍不下跌，后市的漲勢將更為兇猛。
（朱律）
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