[機構看盤]南都期貨：滬銅倉大增量暴漲，短線波動加大

http://whmsebhyy.com 2005年11月07日 17:06 文華財經

　　上周五LME基本金屬全線收高，倫敦場內最高至3995美元，收盤報3975美元，較周四上漲34美元，電子盤收報3981.5美元，漲41美元。金屬鋁和鋅則分別創10年和8年新高，鋁場內最高至2039美元，場內交易收報2027美元，上漲13美元。

　　滬銅各合約今日均小幅高開，價格在早盤上漲，午盤大量涌出的主動性拋盤令價格下挫。主力1月合約開盤報36810，盤中最高37040，最低36500，收盤報36600，與上周五持平。今日滬銅成交量急遽放大，持倉量也大幅增長，成交量比上周五放大兩倍至13.49萬手，為今年8月以來最大成交量；總持倉增加1.4萬手至14.07萬手，為10月份以來最高。其中1月合約成交10.39萬手，持倉7.57萬手。今日上海金屬網現貨報價38080-38250，對現貨月合約升水540-710元，現貨價格及現貨升水均小幅上漲。受倫鋁再創歷史新高影響滬鋁各合約今日有不同程度上漲，滬鋁1月盤中最高至17360，但滬銅走低令其受到波及，價格未能在高位維持收報17220，上漲10元。

　　從交易所公布的數據來看，今日中糧席位在12月和1月合約分別增持空單3817手和4155手，使其位列空頭持倉榜首。多頭方面，12月合約上海中期和中鋼期貨增持800手和400手；1月合約上海中期、通聯、邁科增倉900、800、400手。今日滬銅價格下挫顯然和中糧席位出現的近8000張空單密切相關。

　　如果將銅價自10月份以來一個多月的區間波動也看作一種趨勢的話，那么現在有兩個方向的力量想要改變這種趨勢。向下的力量主要來自于國儲方面，攜數萬噸實盤之威，試圖將價格驅向不那么高的區域；向上的力量主要來自國外的一些大機構、基金，他們憑借資金的優勢，利用美國經濟增長、中國需求等所謂宏觀基本面因素，以及罷工、

礦難等短期因素，試圖將價格推向更高。盡管滬銅沖高回落，出現400點的波動，而日間倫銅電子交易價格仍然在3990美元位置，距日內高點4010美元僅回落20美元，現在盤面所表現的正是兩種力量博弈的結果。而其他投資者根據自己的判斷，或觀望或加入到角力中，共同推動行情變化。

　　從趨勢來看，目前銅價仍然處于上升通道之中，數萬噸銅實貨可能對市場的影響更多的是心理層面的。我們推測市場可能會繼續以盤整的方式對其進行消化，以時間換取上漲空間。

　　近期觀望為宜，多單謹慎持有。

　　（南都期貨曾超）

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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