[機(jī)構(gòu)看盤]北方期貨：滬銅走低，受國(guó)儲(chǔ)拋銅打壓

http://whmsebhyy.com 2005年11月07日 16:20 文華財(cái)經(jīng)

　　今天上海期銅交易異常活躍，持倉(cāng)大幅增加14000余張，單邊合計(jì)合計(jì)超過(guò)35000噸銅。在LME銅價(jià)上漲之

　　時(shí)，上海涌現(xiàn)大量拋空盤，我們很容易與國(guó)儲(chǔ)拋銅行為聯(lián)系在一起，國(guó)儲(chǔ)自表態(tài)拋銅之

<SCRIPT LANGUAGE="JavaScript1.1" SRC="http://205.adsina.allyes.com/main/adfshow?user=AFP6_for_SINA|finance|financePIP&db=sina&local=yes&js=on"></SCRIPT> <NOSCRIPT><A ><IMG SRC="http://205.adsina.allyes.com/main/adfshow?user=AFP6_for_SINA|finance|financePIP&db=sina" WIDTH=360 HEIGHT=300 BORDER=0></a></NOSCRIPT>

后并未在期貨市場(chǎng)

　　建立頭寸，從最后持倉(cāng)結(jié)果也印證了這一觀點(diǎn)。之所以國(guó)儲(chǔ)在LME銅價(jià)上漲之時(shí)拋空，我想3-4萬(wàn)噸拋盤承

　　接力量主要將由套利資金來(lái)承接，也只有套利資金有這樣的可能性在銅價(jià)比值顯著走低時(shí)承接大量拋盤。

　　國(guó)儲(chǔ)拋銅是否會(huì)改變銅價(jià)的運(yùn)行趨勢(shì)，筆者是持否定態(tài)度的。如果LME銅價(jià)繼續(xù)收上4000美元，或者走上

　　更高價(jià)格，國(guó)內(nèi)銅價(jià)在承接完實(shí)貨拋盤之后依然會(huì)恢復(fù)正常走勢(shì)。操作上，LME銅市持有多頭頭寸。

　　套利機(jī)會(huì)分析

　　1、跨市套利分析

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　SH ￥ 37270 36880 36600 36280

　　LME$ 4164.5 4102 4032.5 3970

　　比值 8.949 8.991 9.076 9.139

　　前值 9.246 9.165 9.216 9.272

　　考慮中智自由貿(mào)易協(xié)定，中值參考標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至9.40

　　遠(yuǎn)期比值大于9.60初步具備正向套利價(jià)值

　　遠(yuǎn)期比值小于9.20初步具備反向套利價(jià)值

　　變動(dòng)特點(diǎn)：滬銅幾無(wú)上漲，銅價(jià)比值大幅度走低

　　操作意見：增持有1、2月反向套利頭寸，目標(biāo)利潤(rùn)空間0.20-0.25

　　2、跨月套利分析

　　2005-11-7

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　價(jià)格 37270 36880 36600 36280

　　1月價(jià)差 390 280 320 　

　　2月價(jià)差 670 600 　　

　　3月價(jià)差 990 　　　

　　2005-11-4

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　價(jià)格 37420 37060 36600 36250

　　1月價(jià)差 360 460 350 　

　　2月價(jià)差 820 810 　　

　　3月價(jià)差 1170 　　　

　　操作意見：11-01差價(jià)收斂150，觀望，12月-02月收斂210，觀望。

　　投機(jī)操作建議，建立并持有多頭部位。

　�。钗幕ⅲ�

新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。


	新浪首頁(yè) > 財(cái)經(jīng)縱橫 > 期貨滾動(dòng)新聞 > 國(guó)儲(chǔ)銅價(jià)之爭(zhēng) > 正文